Em fevereiro, a GameStop disse que estava planejando uma “grande” aquisição.
Agora o alvo apareceu: a eBay.
A varejista de games lançou hoje uma oferta para comprar a plataforma de ecommerce por US$ 56 bilhões, com o objetivo declarado de transformar o site em um forte concorrente da Amazon e aumentar a presença da GameStop no varejo digital.
Não é trivial.
Com um valor de mercado de quase US$ 12 bilhões, a GameStop está tentando adquirir uma empresa que valia quase quatro vezes mais no fechamento de sexta-feira, antes da oferta vir a público.
A GameStop tem cerca de US$ 9 bilhões em caixa e uma dívida de US$ 4,2 bilhões.
A oferta – de US$ 125 por ação – será paga metade em cash e metade em ações da eBay.
A GameStop disse que já montou uma posição de 5% da eBay – entre posição à vista e derivativos – desde o dia 4 de fevereiro. A oferta de hoje é um prêmio de 46% sobre o valor da ação no dia anterior ao inicio da montagem da posição.
A empresa também disse que o TD Bank se comprometeu a garantir US$ 20 bilhões em financiamento.
A eBay respondeu que está analisando a proposta. O CEO da GameStop, Ryan Cohen, disse ao WSJ que se o conselho da eBay rejeitar a oferta, ele vai levá-la diretamente aos acionistas.
Cohen disse que pretende adotar uma estratégia de corte de custos na eBay já no primeiro ano – o mesmo que fez na GameStop após assumir a empresa – e que unir as duas companhias trará oportunidades para reduzir gastos operacionais e aumentar o lucro.
Uma das estratégias citadas por Cohen é usar as cerca de 1.600 lojas da GameStop nos EUA para transformá-las em uma rede de pontos de coleta e autenticação de itens vendidos no ecommerce – ajudando a eBay a competir melhor com a Amazon.
A eBay “pode se tornar um competidor legítimo da Amazon,” Cohen disse ao WSJ.
Após o anúncio da oferta, a ação da eBay fechou o dia com alta de 5,2%, negociada a US$ 109,33, um valor abaixo da oferta de US$ 125 feita pela GameStop – cujas ações caíram 2,7% hoje.
A GameStop voltou a ter alguma relevância cinco anos atrás, quando se tornou a primeira das ‘meme stocks’ ao ver sua ação subir mais de 1.600% em 2021.
Desde aquele high anabolizado, a ação já caiu 80%, mas o valor de mercado se acomodou num patamar bem mais alto do que antes — e a GameStop aproveitou esse valuation para captar mais dinheiro.
Cohen mudou o foco da empresa, fechando centenas de lojas físicas e encerrando as operações internacionais para focar em itens de maior margem, como cards colecionáveis, jogos e consoles retrô.
A oferta, no entanto, não foi bem recebida por um dos maiores entusiastas da nova direção da empresa.
Michael Burry, o investidor que ganhou fama ao apostar contra o mercado imobiliário americano e foi retratado no filme ‘The Big Short’, disse que apesar de apoiar a visão de Cohen para a GameStop, considera o preço da oferta alto demais e que a varejista de games tem opções melhores caso esteja interessada em comprar outra empresa.
“Posso não chegar ao fim da semana com minha posição na GameStop totalmente intacta,” Burry escreveu no Substack. “Certamente vou vender até certo ponto, talvez tudo, talvez uma parte – mas não, definitivamente não vou ficar com tudo.”
