Na privatização da Copasa, a conta não fechou para a Sabesp.
A companhia que desde sua desestatização tem a Equatorial Energia como investidor de referência decidiu não apresentar uma proposta pela estatal mineira.
Com a notícia, a ação da Copasa caiu 3,14% hoje, para R$ 51,14.
Ainda há expectativa de que a Aegea faça uma oferta pela empresa, mas a falta de competição tende a limitar o ágio sobre o preço da ação.
Nos últimos 12 meses, a Copasa subiu 139% na Bolsa à espera da privatização.
“A visão deles é de que ficou caro pelo que está na mesa,” uma fonte próxima à Sabesp disse ao Brazil Journal, citando algumas incertezas sobre o modelo da transação – e até sobre a política mineira.
O quadro eleitoral em Minas ainda está bastante aberto, e os favoritos não têm uma visão clara sobre Copasa.
Na última pesquisa, o primeiro colocado é o Senador Cleitinho Azevedo – que sequer confirmou a candidatura mas já se disse contra a venda da Copasa sem um plebiscito prévio.
Em segundo lugar vem o ex-senador Rodrigo Pacheco, que defendia uma “federalização”, ao invés de privatização.
O atual governador, Mateus Simões, que está conduzindo a privatização após Romeu Zema sair para disputar a Presidência, está em quarto lugar nas pesquisas, atrás também de Alexandre Kalil.
O CEO da Sabesp, Carlos Piani, disse em um evento recente que a empresa decidiria sobre a Copasa com base em uma avaliação de risco e retorno.
Segundo a fonte, a avaliação é de que “o projeto não ficou tão estruturado, e o timing ficou ruim”. Além disso, com algumas indefinições, como sobre contratos com municípios, o modelo “não tem salvaguardas” caso um novo governador queira “detonar” a privatização.
Hoje mesmo, em São Paulo, o candidato petista ao Governo, Fernando Haddad, chamou a desestatização da Sabesp de “lambança”, e prometeu reavaliar pontos do contrato de concessão, se eleito.
A Sabesp disse em uma nota que “existem relevantes oportunidades de crescimento no próprio Estado de São Paulo,” citando os leilões do Universaliza SP esperados para o segundo semestre.
Já a Aegea está recebendo um aporte de até US$ 1 bilhão dos acionistas Itaúsa e GIC para se capitalizar para a concorrência da Copasa.
O cronograma da privatização define que os potenciais investidores de referência precisam apresentar sua documentação entre 21 e 25 de maio.
A definição do investidor-âncora é prevista para 27 de maio. A proposta apresentada precisará ser superior a um preço mínimo – definido pelo Governo de Minas e mantido sob sigilo.
A partir de 28 de maio, será lançada a oferta pública de ações, aberta a todos os investidores.
Em 1 de junho será divulgado o investidor de referência – se este tiver documentos aprovados e proposta acima do mínimo. Caso contrário, a oferta de ações da Copasa será totalmente feita de forma pulverizada no mercado.
A fixação do preço por ação da oferta pública é prevista para 2 de junho.
A oferta base de ações da Copasa movimentaria R$ 9 bilhões, considerado o preço por ação do fechamento de 19 de maio. Com as ações adicionais, o valor poderia chegar a R$ 10 bilhões.
O Governo de Minas tem 50% das ações e venderia 45% na oferta base, podendo colocar a totalidade dos papéis no mercado na oferta adicional.
