O Bank of America acaba de elevar o seu preço-alvo para a Nvidia de US$ 925 para US$ 1.100, um upside implícito de 20% em relação ao fechamento de ontem.
O papel cai 3% por volta do meio-dia, cotado a US$ 893.
Os analistas do banco fizeram uma ampla revisão de suas projeções para as vendas da companhia e veem espaço para o papel continuar em alta, tendo como base o pipeline sólido para os próximos trimestres.
Com o aumento do preço-alvo, o BofA elevou o múltiplo de 31x para 37x o lucro esperado para 2025.
O BofA foi um dos primeiros a cravar, no ano passado, que a Nvidia superaria US$ 1 tri em market cap.
O banco diz que os bears mantêm uma posição de cautela, depois da valorização de mais de 85% desde o início do ano. Mas os analistas do BofA notam que o papel negocia hoje a um múltiplo de 37x o lucro projetado para os próximos 12 meses, abaixo dos 44x quando o ChatGPT foi lançado, em novembro de 2022.
Segundo o banco, a empresa continuará em ascensão por causa do impacto crescente da inteligência artificial em diversos mercados.
A ‘re-arquitetura’ da infraestrutura computacional global – que deverá ser feita em grande parte com chips da Nvidia – exigirá investimentos entre US$ 1 tri e US$ 2 tri.
Para o BofA, esse mercado deverá alcançar vendas entre US$ 250 bilhões e US$ 500 bilhões nos próximos 3 a 5 anos. (A previsão anterior era de US$ 250 bilhões.)
As revisões ocorrem às vésperas da aguardada GPU Tech Conference, no próximo dia 18. O encontro anual de desenvolvedores da Nvidia é o ‘Woodstock da IA’ – um dos principais eventos da indústria da inteligência artificial, além de uma oportunidade para a empresa anunciar novos produtos.
O BofA espera que a companhia use a conferência para atualizar seus números sobre a monetização de softwares e serviços – em nuvem, automóveis e gaming.
Ainda segundo o banco, a empresa deverá apresentar cases de uso de sua tecnologia e novos clientes, incluindo governos.
Olhando o downside, o BofA lista cinco riscos que levariam o papel a performar abaixo do previsto: um mercado de gaming fraco; o aumento da competição; novas restrições nas vendas para a China; vendas oscilantes e imprevisíveis nos novos negócios; e uma possível desaceleração no retorno do capital.
Entre os analistas de Wall Street cobrindo o papel, 50 têm recomendação de compra, 11 têm ‘neutra’ e apenas 3 têm ‘venda’. A média dos preço-alvos é de US$ 850.
A Nvidia, mesmo após a correção recente, é hoje a terceira mais valiosa empresa do mundo – US$ 2,23 tri – atrás apenas da Microsoft e da Apple.
