Se havia alguma dúvida de que as plataformas de streaming estão tratorando a mídia tradicional, a Netflix acabou de encerrar a discussão.
A big tech acaba de anunciar a compra do estúdio de cinema e do serviço de streaming da Warner Bros Discovery (a HBO Max) por US$ 72 bilhões, em um acordo que dá uma nova casa para franquias como Harry Potter, Batman e Friends e inaugura uma nova era na indústria de entretenimento.
Na transação, que envolve dinheiro e ações e atribuiu um enterprise value de US$ 83 bilhões à Warner, a Netflix vai pagar US$ 27,75 por ação, um prêmio de 13% sobre o fechamento da WBD ontem.
O negócio deve ser finalizado daqui a 12 ou 18 meses, após a Warner realizar o spinoff de seu negócio de TV a cabo, que não faz parte da transação e inclui marcas como CNN, TNT e TBS.
A ação da Netflix está caindo 4% na abertura em Nova York para US$ 99,40, enquanto o papel da Warner Bros sobe 4% para US$ 25,50. Nos últimos 12 meses, sobem 16% e 130%, respectivamente.
Com as receitas de TV a cabo em queda e resultados corporativos pressionados, a Warner Bros Discovery passou a considerar uma venda em setembro, após a Netflix e Comcast demonstrarem interesse por seu estúdio de cinema e serviço de streaming.
A Paramount também se juntou ao grupo de interessados, disposta a levar a empresa inteira, e uma bidding war foi iniciada.
Nos últimos dias — apesar de David Ellison, o CEO da Paramount, acusar o management da Warner de favorecer a oferta da Netflix — as empresas passaram a negociar exclusivamente.
A Netflix, o maior serviço de streaming do mundo com mais de 300 milhões de assinantes, disse que a fusão de seu catálogo com o da Warner vai ajudar em sua missão de “entreter o mundo”.
Essa é a principal sinergia do negócio, segundo analistas ouvidos pelo The Wall Street Journal. Além de Harry Potter e Friends, a Warner possui os direitos de filmes clássicos, como Casablanca, e séries premiadas da HBO, de The Sopranos a Game of Thrones.
O grande ponto de interrogação, por outro lado, é o encaixe do estúdio de cinema no modelo de negócios da Netflix.
A Warner licencia filmes e séries para outras plataformas de streaming, o que a Netflix não faz com seus títulos originais. E, mais importante, a Warner prioriza lançamentos nas grandes telas, enquanto a Netflix depende de lançamentos no streaming para atrair novos assinantes.
A big tech teria se comprometido, no entanto, a continuar lançando os filmes do estúdio no cinema, disse o New York Times.
O acordo deverá sofrer forte escrutínio regulatório nos EUA e no exterior, dada a dominância de Netflix e HBO Max no mercado global de streaming.
A Netflix vale US$ 439 bilhões na Bolsa. A Warner Bros vale US$ 61 bi.
