A Starboard Value, o fundo de investimento ativista com histórico no setor de alimentos, comprou uma participação na Shake Shack e quer influir na estratégia da rede de hambúrgueres após sua ação cair 36% nos últimos 12 meses.
O CEO da Starboard, Jeff Smith, disse à Bloomberg que a participação é de “várias centenas de milhões de dólares”, e que o valor de mercado do Shake Shack deveria ser o dobro do atual. A empresa hoje vale US$ 3 bi na Bolsa.
O Shake Shack negocia hoje ao redor de 10x EBITDA, mas “o múltiplo deveria ser o dobro, porque a empresa está crescendo mid-teens, é uma das que mais cresce no setor e tem qualidade,” disse Smith. Para ele, o valuation atual “não faz sentido”.
Após o anúncio da Starboard, na quarta-feira, o papel fechou em alta de 12% – também influenciado pelos resultados do 2º tri, que mostrou uma alta de 17% nas receitas impulsionada pelo aumento no tráfego nas lojas.
Smith disse que a estratégia para o Shake Shack nos EUA é focar na abertura de novos franqueados. Segundo o executivo, a empresa já sabe trabalhar com operadores no exterior sem perder a qualidade dos produtos.
O Shake Shack planeja abrir cerca de 65 restaurantes próprios este ano nos EUA, com a meta de chegar a 1.500 lojas totais (o que inclui as franquias).
Queremos que eles aumentem o franchising nos EUA, além de continuar expandindo as lojas próprias,” disse Smith à Bloomberg. “Se fizerem isso, achamos que pode fazer uma diferença significativa na taxa de crescimento deles.”
A Starboard tem um histórico de mudar o rumo de grandes empresas no ramo de alimentos nos EUA. O fundo foi um dos grandes responsáveis pelo revival das redes Olive Garden e Papa Johns Pizza.
Aliás, a Starboard e o CEO do Shake Shack, Rob Lynch, são velhos conhecidos. Foi Smith quem contratou Lynch para ser o CEO do Papa Johns quando Smith era o chairman da rede de pizzarias.
O Starboard também tem participação nas companhias Dynatrace, CarMax, Lamb Weston Holdings e Riot Platforms.
A ação do Shake Shack opera de lado hoje, com o papel cotado a US$ 70,70. A máxima dos últimos 12 meses foi de US$ 111,76 e a mínima US$ 51,60.
