A ação da Hapvida deve ter um dia interessante.
Com 41 milhões de ações short (15% do free float), o papel deve reagir bem ao resultado do primeiro tri que a companhia publicou ontem à noite.
Os números surpreenderam o sellside – todos, sem exceção, estavam projetando um resultado fraco, e muitos já vinham sinalizando até para um potencial downgrade do papel.
Com exceção do BTG – que ainda manteve um pouco de cautela em seu relatório ontem à noite – todos os demais analistas foram enfáticos ao elogiar o resultado, que surpreendeu naquilo que mais preocupava e importava: a sinistralidade.
Enquanto a maioria dos analistas projetava 50-100 basis points de melhora na sinistralidade, a Hapvida entregou uma melhora de 330 bps tri contra tri, com o ‘cash MLR’ caindo para 72,2% – quase igualando o número do ano passado.
A companhia também gerou caixa, diminuindo a dívida líquida no trimestre (que incorpora além das dívidas bancárias, também as dívidas com M&As, por exemplo).
A discussão deve centrar em quanto dessa melhora de sinistralidade será mantida, e muitos analistas devem começar a revisar os lucros para cima, após um longo período de revisões para baixo.
“Nestes últimos meses todo o mercado, sem exceção, achou que a família estava comprando ações para votar com mais de 50% dos votos nas assembleias,” um gestor com posição no papel disse ao Brazil Journal. “Eles compraram muito, e a preços bem baixos. Depois desse resultado, talvez a percepção mude.”
