A Ambipar acaba de anunciar a maior aquisição de sua história — uma transação transformacional que vai dobrar sua receita no segmento de gestão de resíduos e que marca o início da internacionalização da empresa nessa vertical.
A Ambipar está pagando cerca de R$ 800 milhões pela chilena Disal, um múltiplo de 8,5x o EBITDA dos últimos 12 meses.
A Disal faturou R$ 503 milhões nos últimos doze meses com margem EBITDA de 18%.
A empresa é um dos principais players de gestão de resíduos do Chile e opera também em países como Peru e Paraguai. Sua especialidade é atender mineradoras — incluindo clientes como a AngloAmerican e a Codelco.
A aquisição será 100% paga em dinheiro, e a Ambipar emitiu uma debênture de cerca de R$ 900 milhões — encarteirada pelo Bradesco — para pagar a transação.
Com a dívida, a Ambipar sai de uma posição de caixa líquido no final de março para uma alavancagem um pouco abaixo de 3x.
Esta é a décima terceira aquisição da Ambipar desde que a companhia fez seu IPO em julho do ano passado. Considerando o dólar a R$ 5, a empresa desembolsou R$ 440 milhões em todas essas aquisições.
A compra da Disal tem sinergias relevantes para a Ambipar. Como a Ambipar ainda não atende mineradoras no Brasil, ela poderá aprender com a chilena e abrir esse mercado no País.
O M&A também marca o início da internacionalização da Ambipar no segmento de ‘environment’. Nessa vertical, a Ambipar faz a gestão e tratamento de resíduos sólidos dentro do conceito de economia circular.
