A JBS comprou 48,5% do equity e 50% do controle da Mantiqueira Brasil, a maior produtora de ovos da América do Sul, entrando em sua sexta categoria de proteínas e pavimentando sua entrada no mercado de ovos nos EUA.
A companhia dos irmãos Batista avaliou a Mantiqueira a um enterprise value de R$ 1,9 bilhão, incluindo a precificação de investimentos que a companhia tem feito e que ainda não geram faturamento. Concorrentes estimam que a Mantiqueira faturou mais de R$ 2 bi no ano passado.
O controle será compartilhado com o fundador, Leandro Pinto, que permanece o chairman da companhia. Márcio Utsch, o ex-CEO da Alpargatas que se tornou sócio da Mantiqueira em 2023, continua CEO.
Na Mantiqueira, a JBS viu “uma empresa líder em seu mercado, com marcas reconhecidas, bem administrada e que já exporta,” Gilberto Tomazoni, o CEO global da JBS, disse ao Brazil Journal.
Além de bovinos, a JBS já atua em frangos, suínos, salmão e proteínas alternativas (plant-based e cultivada). “Quando a gente entra numa nova proteína, entramos para ser o No. 1 ou No. 2 do mundo,” disse Tomazoni. “Não vamos entrar nesse negócio para ficar só no Brasil.”
O CEO da JBS disse que a Mantiqueira tem o upside de crescimento global e sinergias de custo com a JBS, principalmente em ração, frete internacional e embalagens. Por meio da Seara no Brasil e da Pilgrim’s Pride nos EUA, a JBS é gigantesca na criação de aves e no consumo de grãos, e a Mantiqueira já era fornecedora de ovos pasteurizados para a Seara.
As 17,5 milhões de galinhas da Mantiqueira Brasil produzem 4 bilhões de ovos por ano, tornando a empresa a maior do setor na América do Sul e a No. 10 do mundo. A companhia já exporta para outros países da América do Sul, Ásia, África e Oriente Médio.
Nos últimos anos, a empresa investiu no fortalecimento de suas marcas: além da “Mantiqueira” ser a top of mind da categoria, a “Happy Eggs” é a marca que mais cresce, com foco em galinhas livres, enquanto a Fazenda da Toca (adquirida em 2023) lidera o segmento de ovos orgânicos.
O consumo de ovos no mundo tem apresentado crescimento consistente, passando de 148 ovos/habitante/ano em 2010 para 269 no ano passado.
Depois de décadas em que o ovo foi visto como vilão por uma suposta associação ao colesterol alto, pesquisas mais recentes mostraram que a ingestão de colesterol por meio da dieta não aumenta os níveis de colesterol no sangue tanto quanto se imaginava. Resultado: no final de 2024, a Food and Drug Administration (FDA) classificou o ovo como um alimento “saudável e rico em nutrientes.”
A transação de hoje é um marco na trajetória de Leandro Pinto, que começou o negócio com 30.000 galinhas em 1987 junto com sua esposa, Rogéria, em Itanhandu, no sul de Minas. Seu sócio até aqui, Carlos Cunha, entrou no negócio em 2000 e era dono de 50% da empresa.
A granja era um recomeço depois de Leandro ter quebrado no negócio de máquinas agrícolas. “Meu business plan era o seguinte: a galinha bota todo dia, e se ele bota todo dia eu vou ter algum dinheiro todo dia para acalmar os credores.”
Como parte da transação de hoje, a Mantiqueira cindiu sua operação agropecuária, que ficou com Cunha e será renomeada Agropecuária Gerações. A sociedade com a JBS envolve apenas o negócio de ovos.
A sociedade com os Batista foi consequência de uma relação antiga: Leandro é amigo de Wesley há 20 anos e já havia sido sócio de seu irmão mais velho, Júnior, na engorda de bois.
A XP assessorou a Mantiqueira, que teve legal advice do Pinheiro Neto.
Cescon Barrieu assessorou a JBS. Sérgio Marangoni trabalhou com a família Cunha.
