A processadora de pagamentos Stripe e a Advent podem aumentar a oferta pelo PayPal, depois que a proposta inicial de US$ 60,50 por ação foi considerada insuficiente, segundo o Wall Street Journal.
As partes podem chegar a um acordo nas próximas semanas, mas não há garantias de que a transação será concluída.
A oferta inicial, feita em julho, avaliava o PayPal em cerca de US$ 53 bilhões. O valor foi considerado baixo pelo conselho da companhia, para quem o preço não captura o potencial de recuperação da empresa sob o novo CEO, Enrique Lores.
Desde que assumiu, em março, Lores vem implementando cortes de custos, reorganizando os negócios e apostando em inteligência artificial.
Ao mesmo tempo, duas importantes operações do PayPal — a Venmo, uma espécie de “Pix americano”, e Braintree, uma plataforma de pagamentos voltada a empresas e marketplaces — continuam crescendo.
Para o Morgan Stanley, no entanto, o PayPal tem opções limitadas para destravar valor. O banco disse que a competição no setor, o atraso tecnológico e outros desafios tornam difícil uma reaceleração sustentada do crescimento.
Neste cenário, o banco considera que a venda ofereceria “uma saída atrativa” aos acionistas de uma empresa cuja flexibilidade estratégica diminuiu.
Esta avaliação, porém, está longe de ser um consenso. A Morningstar calcula o valor justo do PayPal em US$ 80 por ação, 32% acima da oferta inicial. Para o analista Brett Horn, a proposta reforça a tese de que o mercado vinha sendo excessivamente pessimista com a empresa.
Para a Stripe, a operação teria ainda um ganho estratégico: a companhia, avaliada em US$ 159 bilhões, combinaria sua forte presença entre comerciantes com a enorme base de consumidores do PayPal — cerca de 430 milhões de contas — e ativos como Venmo, criando uma das maiores plataformas de pagamentos online do mundo.
Agora, a questão é quanto Stripe e Advent estão dispostas a pagar para capturar esse valor — e quanto o PayPal está disposto a abrir mão do seu plano de recuperação em troca de uma saída imediata.
