7 de nov, 2023
As eleições na Turquia, Polônia e Argentina em 2023 foram bastante polarizadas. Para a gestora Gauss, a volatilidade e as assimetrias nos preços dos ativos abriram espaço para bons retornos num fundo lançado neste ano exatamente para tentar ganhar dinheiro com esse tipo de situação.
O fundo multimercado Zaftra, que completa seis meses em operação, é gerido pela Gauss em parceria com o economista Maurício Moura, ex-CEO do instituto de pesquisa eleitoral IDEIA. A estratégia do fundo é investir com base no cenário eleitoral traçado por Moura a partir de pesquisas proprietárias e análises do ambiente político.
O fundo rendeu 12,17%, enquanto o CDI ficou em 6,88%, em seis meses, depois de apostas bem sucedidas na desvalorização da lira turca e do peso argentino.
“Eleições estão sendo decididas por margens muito pequenas, 90% das eleições no mundo são definidas por quatro pontos percentuais” diz Moura, que também é professor na Universidade George Washington. “A polarização faz com que o resultado de uma eleição aponte para políticas públicas muito antagônicas.”
O segundo turno na Argentina entre Sergio Massa e Javier Milei, que acontece em 19 de novembro, é o próximo evento eleitoral que está sob a análise dos gestores.
“Se Milei ganhar, o câmbio vai andar muito. Mas se Massa ganhar, acho que vamos perder pouco. Ele vai tentar segurar o câmbio, ainda que deixe escapar um pouco. Todas essas medidas populistas que ele está tomando são justamente para ganhar as eleições,” diz Fábio Okumura, sócio e CIO da Gauss Capital.
