Muito se especulou que o investimento da Berkshire Hathaway na Alphabet, a dona do Google, teria sido uma decisão de Greg Abel, o novo CEO que assumiu o comando da gigante de Omaha em janeiro.
Nope.
Foi o próprio Warren Buffett, que explicou a posição em uma entrevista à CNBC.
“Fui eu que iniciei,” o Oráculo disse sobre a posição na Big Tech.
Historicamente reticente em colocar dinheiro no setor de tecnologia, Buffett fez questão de ressaltar que conversa constantemente com Abel e que ambos não fazem nada sem estarem de acordo.
Mas disse que “foi um erro” não ter investido no Google antes – sobretudo quando a Big Tech era asset light, antes da escalada vertiginosa de capex exigida para o desenvolvimento da infraestrutura de inteligência artificial.
A Berkshire comprou ações da Alphabet pela primeira vez no terceiro tri do ano passado. Desde então, ampliou suas posições. Na aquisição mais recente, em junho, a gestora colocou US$ 10 bi na empresa, por meio de uma compra direta de ações que não estavam em circulação.
Ao todo, o aporte da Berkshire na Big Tech já passa de US$ 31 bilhões. A Alphabet já é 9% do portfólio da empresa – atrás apenas da Apple, American Express e Coca-Cola.
Indagado sobre por que escolheu a Alphabet e não alguma das outras grandes empresas de AI, Buffett disse que a dona do Google “tem mais chances de ser uma vencedora, com base em seu histórico, do que 90% ou 95% do que é oferecido em Wall Street.”
Segundo a CNBC, a Alphabet já estava no radar de Buffett desde 2018. Ao acompanhar a gestão da Geico, a seguradora controlada pela Berkshire, ele observou como funcionava o bem-sucedido modelo de venda de anúncios do Google. Mas à época não estava convicto de que a Big Tech comandada por Sundar Pichai seria uma vencedora a longo prazo em um setor constantemente em transformação.
Na entrevista, Buffett reconheceu que uma preocupação com relação à Alphabet é o enorme compromisso de capital no desenvolvimento da AI.
“Essa é a grande questão em relação ao Google e a todos os seus concorrentes agora – já que todos estão desembolsando centenas de bilhões, e isso é dinheiro de verdade,” disse Buffett.
Ao comentar o mercado atual, Buffett disse que é “difícil encontrar valor quando todo mundo está preferindo fazer apostas.”
A Berkshire possui hoje uma posição de US$ 397,4 bi em cash – a maior de sua história.
“O segredo na vida – ou melhor, nos investimentos – é encontrar empresas que gerem altos retornos sobre o capital por um longo período,” disse Buffett, que no próximo mês completará 96 anos.
O gestor afirmou que um bom investimento é aquele que entrega consistentemente um retorno bem superior ao dos Treasuries. Deu o exemplo da American Express, que rende 30% sobre o capital “e não assume maiores riscos ao fazer isso em relação a bancos que rendem 13% ou 14%.”
