A Minerva Foods recomprou quase US$ 100 milhões de sua dívida no mercado internacional, trocando uma dívida cara por outra mais barata. O valor equivale quase 10% da dívida líquida da empresa, que estava em R$ 5,4 bilhões no final de março.
Os títulos recomprados negociavam com yields ao redor de 7% em dólar. Como o hedge custa cerca de 4% ao ano, o custo total estava ao redor de 11% em reais.
Para financiar a recompra, a Minerva levantou R$ 600 milhões por meio de uma oferta de Certificados de Recebíveis do Agronegócio (CRAs) com vencimentos em 2025 e 2026.
As taxas foram de IPCA + 5,75% e DI + 5,4% para o papel mais longo, e a companhia fez um swap para 160% do CDI, tanto para fugir da indexação ao IPCA quanto para capturar o viés de baixa da Selic.
A operação foi estruturada pela XP e BTG Pactual.
A Minerva tem dois títulos no mercado internacional: um com vencimento em 2026 — recomprado a 96% do valor de face — e um que vence em 2028, recomprado a 93,6% do valor de face.
A Minerva terminou o primeiro tri com uma relação dívida líquida/EBITDA de 2,99x.
