Ainda conhecida por muitos como a antiga Estácio, a YDUQS vai pagar R$ 120 milhões pela companhia, uma coleção de cinco marcas que fez um EBITDA ajustado de R$ 15 milhões no ano passado e opera num eixo que vai de Cáceres, no oeste do Mato Grosso, até Rio Branco, atravessando o coração de Rondônia.
A YDUQS pagou 8x EV/EBITDA, e espera que o múltiplo caia para 3,5x depois de capturar as sinergias.
Se todas as 300 vagas de medicina que o Athenas está pleiteando forem aprovadas, a YDUQS fará um pagamento adicional de R$ 600 mil por vaga, num earnout que pode chegar a R$ 180 milhões.
Fundado há 27 anos por Hildon Chaves — que começou a carreira como promotor de Justiça no interior de Rondônia, onde fundou um colégio com sua mulher, Ieda — o Athenas tem 9 mil alunos presenciais e vai se tornar a plataforma de crescimento regional da companhia. (Hoje, Hildon Chaves é o prefeito de Porto Velho.) As faculdades têm nota 4 no índice de qualidade do Ministério da Educação, que vai até 5.
O Athenas é líder ou vice-líder nas cinco cidades em que atua. Três de suas instituições estão em Rondônia: a Faculdade Pan-americana de Ji-Paraná (Unijipa), a Faculdade São Paulo e a Faculdade Pimenta Bueno. O grupo tem ainda o Centro Universitário Meta (Unimeta) em Rio Branco, e a Faculdade do Pantanal (Fapan) em Cáceres.
Esta geografia complementa a presença da YDUQS, que já opera em Manaus, Belém, Macapá, Boa Vista e Cuiabá.
Nos últimos anos, a YDUQS perdeu mais de R$ 1 bilhão de receita com o esvaziamento do FIES, e está tentando retomar o crescimento com uma estratégia tripla que inclui ensino à distância, medicina e M&A.
A aquisição de hoje entrega as duas últimas vertentes e capacita a empresa para perseguir a primeira. O CEO Eduardo Parente disse que “está mais que demonstrado que a educação à distância depende de marcas regionais, e não nacionais.”
Na medicina — o novo Santo Graal das companhias de educação — a transação pode adicionar 300 vagas e elevar as vagas totais da YDUQS para 1.621, colocando-a mais próxima da Afya, que hoje tem 1.866 vagas e vale US$ 2 bilhões na Nasdaq. (No fechamento de hoje, a YDUQS valia R$ 10,8 bilhões na B3.)
Há um ano, a YDUQS usou o conceito de “regiões de influência das cidades” (RICs), do IBGE, e descobriu que só não estava presente em 17 das 160 RICs.
No final do primeiro tri, a YDUQS tinha cerca de R$ 1,5 bilhão em caixa bruto e uma relação entre dívida líquida e EBITDA de aproximadamente uma vez.
O Advent controla a companhia de fato com 14% do capital e 2 dos 9 assentos no conselho.
