A siderúrgica americana Cleveland-Cliffs, comandada pelo brasileiro Lourenço Gonçalves, fez uma oferta não-solicitada para assumir o controle da centenária US Steel, a mais emblemática das siderúrgicas dos EUA.
A proposta, feita em 28 de julho, foi rejeitada neste domingo pelo conselho da US Steel, que disse estar avaliando “alternativas estratégicas” para o seu futuro.
A Cleveland-Cliffs ofereceu pagar US$ 35 por ação da US Steel, comparado a um preço de US$ 22,72 no fechamento de sexta-feira.
A oferta é de US$ 17,50 em dinheiro e mais 1,023 ação da Cleveland-Cliffs – avaliando a US Steel em US$ 7,3 bilhões. A Cleveland-Cliffs tem market cap similar: de US$ 7,5 bilhões.
Fundada em 1901 por John Pierpont Morgan e Andrew Carnegie, a US Steel ainda é uma siderúrgica relevante, mas suas plantas são mais antigas e menos competitivas que as da Nucor e da Steel Dynamics, de acordo com o The Wall Street Journal.
Uma fusão entre a US Steel e a Cleveland-Cliffs consolidaria o setor nos EUA. Hoje, as quatro empresas juntas respondem pela maior parte do aço produzido no país.
O conselho da US Steel disse não ter sido capaz de “analisar apropriadamente a proposta” e por isso decidiu rejeitá-la. Isso porque a Cleveland-Cliffs se recusou a passar por uma due diligence para avaliação de seus ativos a menos que o valor da oferta seja aceito antecipadamente.
O chairman e CEO da US Steel, David Burritt, tornou pública a carta enviada a Lourenço. No texto, ele afirma que “o conselho, respeitando suas obrigações fiduciárias,” não poderia aceitar uma proposta sem “avaliar os riscos e os potenciais upsides e downsides da transação,” incluindo a parte em ações, que representa cerca de metade da oferta.
Lourenço apresentou sua proposta no dia 28 de julho e disse que desde então não teve nenhum contato com o conselho da US Steel – até receber a negativa na tarde de hoje.
O executivo decidiu abrir a sua oferta em uma tentativa de levar o conselho da US Steel à mesa de negociação. “A Cliffs decidiu tornar sua oferta pública para o benefício direto de todos os acionistas da US Steel e também para tornar público que a Cliffs está pronta se envolver em sua proposta imediatamente,” a empresa disse em uma nota.
A US Steel, de sua parte, disse que recebeu “múltiplas propostas não solicitadas” e está trabalhando com o Barclays e a Goldman Sachs para analisar alternativas.
Se concretizada, a fusão será a maior tacada até agora de Lourenço, um carioca do Engenho Novo que está na indústria de mineração há mais de 30 anos e já trabalhou na CSN e foi CEO da California Steel, uma joint venture da Vale com a japonesa JFE (a antiga Kawasaki Steel).
Lourenço tem feito uma revolução à frente da Cleveland-Cliffs desde que se tornou CEO há nove anos – transformando-a de uma mineradora de minério de ferro em uma das maiores siderúrgicas do país por meio da aquisição da AK Steel (em março de 2020) e das plantas da ArcelorMittal nos EUA, em dezembro do mesmo ano.
A Cliffs disse que já levantou financiamento para sua oferta com diversos bancos. A lista de advisers inclui a Moelis & Company e os bancos Wells Fargo, JP Morgan e UBS.
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