O Itaú BBA elevou sua recomendação para o banco Inter de ‘market perform’ para ‘outperform’ depois do resultado do primeiro trimestre — o quarto resultado positivo consecutivo do banco, com destaque para a evolução do ROE, que subiu para perto de 10%.
O banco aumentou o preço-alvo da ação de US$ 6,52 para US$ 8 no final de 2024, um upside potencial de cerca de 20% sobre o preço de tela.
A ação do Inter chegou a subir 3,1% na Nasdaq – em meio a um mercado em leve alta – cotada a US$ 6,74. Por volta das 14h, a alta havia reduzido para 1,8%.
O analista Pedro Leduc disse que o Inter tem superado suas promessas em termos de crescimento de receita, eficiência e rentabilidade – e elevou o banco a top pick entre as small caps do setor financeiro (especialmente em comparação com Stone e Pags, processadores de pagamentos com maiores desafios estruturais).
O banco elevou as estimativas de lucro líquido do Inter acima dos consenso do mercado: para 2024, o Itaú aumentou sua estimativa em 11%, para R$ 1 bilhão; para 2025, aumentou em 24%, R$ 1,5 bilhão.
O crescimento deverá vir principalmente de um net interest income (NII) – a receita líquida de juros – mais alto.
Para o Itaú BBA, os próximos doze meses do Inter provavelmente combinarão um portfólio com maior margem líquida de juros – o NIM – e menores custos de crédito, impulsionando o ROE para um patamar entre 15% a 20% até o final de 2025.
Para o banco, embora o price-to-book de 1,5x para 2024 não seja necessariamente uma pechincha, o PL de 15x para este ano e 10x para 2025 torna a ação do Inter um ativo interessante para ter na carteira.
