A Elliott Investment Management, do investidor ativista Paul Singer, montou uma posição de US$ 4 bilhões na PepsiCo e vai pressionar por um turnaround na empresa, que vem sofrendo com vendas e margens declinantes.
A notícia foi publicada em primeira mão pelo Wall Street Journal.
A Elliott será um dos principais acionistas da companhia, uma das maiores fabricantes de bebidas e salgadinhos do mundo. Trata-se também de um dos maiores investimentos feitos até hoje pela gestora.
Em uma carta enviada ao board da PepsiCo, a Elliott listou uma série de recomendações e afirmou que suas sugestões poderão elevar o valuation da empresa em pelo menos 50%.
A ação da PepsiCo chegou a subir 6% na abertura do mercado, mas devolveu parte da alta ao longo do dia, fechando com um ganho de 1,1%. A empresa acumula queda de 15% nos últimos 12 meses, com seu valor de mercado recuando a US$ 207 bilhões, depois de ter chegado a US$ 270 bi em maio de 2023.
Desde o início de 2023, a empresa amarga uma queda de 18%, enquanto a Coca-Cola sobe 8%. No mesmo período, o S&P 500 teve uma valorização de 68%.
Além dos refrigerantes e bebidas como o Gatorade e os sucos Tropicana, a empresa controla marcas como Doritos e Lay’s. A PepsiCo surgiu em 1965, resultado da fusão entre a Pepsi-Cola e a Frito-Lay. No Brasil, é dona da Elma Chips.
A Elliott recomendou que a companhia faça uma reestruturação de sua unidade de bebidas. Para a gestora, a PepsiCo deveria seguir um modelo menos verticalizado, similar ao da Coca.
Na Coca, o engarrafamento e a distribuição – atividades intensivas em capital – ficam a cargo de empresas independentes, enquanto ela se concentra no desenvolvimento de produtos e construção das marcas.
A PepsiCo mantém parcerias com algumas empresas independentes em algumas regiões, mas a rede da Coca é muito mais ampla e baseada em franquias.
A Coca, cujo valor de mercado se encontra próximo de suas máximas históricas, fez uma ampla reestruturação de sua rede de engarrafadores em 2017.Hoje, ela conta com 950 engarrafadores independentes ao redor do mundo.
Na Pepsico, a perda de mercados em bebidas vinha sendo compensada por bons resultados na divisão de snacks. Mas desde 2023 ela também registra vendas em queda nesse segmento. A Elliott disse que a PepsiCo deveria se concentrar nas marcas mais lucrativas.
A PepsiCo disse num comunicado que mantém diálogo aberto com seus acionistas e vai avaliar as recomendações da Elliott.
