A AHS Residencial acaba de vender seu primeiro empreendimento desde que a incorporadora americana passou a ser controlada pela MRV Engenharia no início de 2020.
O condomínio de 281 apartamentos em Miami foi vendido por US$ 57 milhões, um cap rate de 5%. O projeto havia sido desenvolvido com um yield on cost de 7,21%. A diferença representa uma margem bruta de quase 30% para a AHS.
A incorporadora — na qual a MRV tem 90,3% do capital — tem outros seis empreendimentos “em estágio avançado de negociação”. No total, os sete empreendimentos têm um valor geral de vendas (VGV) de US$ 306 milhões.
A AHS é uma empresa verticalizada que compra o terreno, desenvolve projetos e constrói. Com os apartamentos alugados, a companhia vende os condomínios para fundos focados em renda imobiliária.
O CEO da MRV, Rafael Menin, disse ao Brazil Journal que a AHS vai entrar no Texas e na Geórgia este ano, depois de consolidar um landbank nos dois estados no ano passado.
Tanto o Texas quanto a Flórida estão entre os estados de maior crescimento populacional nos Estados Unidos. A população do Texas deve crescer 30% até 2040.
“O modelo da AHS já está testado e funcionando melhor que o esperado, então decidimos escalar o crescimento,” disse Rafael. A companhia, que esperava atingir um ritmo de produção de cinco mil unidades ano em 2026, está antecipando a meta em um ano.
O sucesso da AHS tem implicações significativas para a MRV. Os analistas que cobrem a empresa ainda não incorporam em seus modelos os resultados futuros da subsidiária americana, mas a eventual venda de R$ 1,5 bilhão pela AHS este ano (assumindo um dólar a R$ 5) adicionaria cerca de R$ 300 milhões ao resultado da MRV.
Com aluguéis de cerca de US$ 1,4 mil para famílias com renda anual de cerca de US$ 60 mil, a AHS tem um produto que remedia um dos problemas sociais mais graves dos EUA: a falta de moradia acessível.
O problema está chamando a atenção até das Big Tech. Hoje cedo, a Amazon anunciou que vai investir US$ 2 bilhões para criar ‘affordable housing’ em algumas das cidades onde opera. O próprio Jeff Bezos anunciou a criação do Housing Equity Fund, que vai “criar ou preservar 20 mil moradias acessíveis nas três cidades onde temos headquarters: Arlington, Puget Sound e Nashville.”
