O Capital One, um dos maiores bancos dos EUA, acaba de anunciar a compra da Discover Financial Services, uma das principais bandeiras de cartão de crédito do mercado americano.
O negócio é uma troca de ações com a Discover sendo avaliada em US$ 35,3 bilhões.
Pelos termos do acordo, os acionistas da Discover vão receber 1,0192 ação do Capital One para cada ação da Discover. O banco está pagando um prêmio de 26,6% sobre o fechamento do papel na sexta-feira. (Hoje foi feriado nos EUA).
Após a conclusão do negócio, os acionistas do Capital One terão aproximadamente 60% da empresa combinada e os acionistas da Discover, 40%.
O Capital One tem um market cap de US$ 52 bilhões e já é um dos maiores emissores de cartões dos EUA.
Unidas, as duas empresas terão a maior carteira de financiamento de cartão de crédito dos EUA, e o Capital One poderá alavancar sua base de clientes, tecnologia e dados para aumentar sua presença junto a lojistas e pequenas empresas.
A Discover construiu uma rede global de pagamentos com 70 milhões de comerciantes em mais de 200 países que aceitam seus cartões. Ainda assim, ela é a menor das quatro redes globais de pagamentos dos EUA. “Esta aquisição acrescenta escala e investimento, permitindo à rede Discover ser mais competitiva com as maiores redes e empresas de pagamentos,” as companhias disseram num comunicado.
A Discover compete com as líderes Visa e Mastercard no mercado de bandeiras. Possui um sistema de pagamento próprio, além de uma carteira de crédito.
Segundo números de 2022, havia nos EUA 385 milhões cartões Visa e 309 milhões com a bandeira Master. A Discover vem em terceiro, com 75 milhões. Mas em termos do volume financeiro de transações de cartão de crédito, a Discover fica bem atrás, com 4% do total.
“A Discover tem feito um bom trabalho em atrair depósitos. Tem acesso a muitas instituições para administrar a rede de cartões de débito e fornecer serviços. Isso lhe dá muita capacidade de coleta de depósitos, o que, particularmente no mercado atual, é extremamente importante,” um analista disse à CNBC.
A Discover nasceu dentro da Sears em 1985, quando a varejista ainda estava no topo. Mais tarde, a operação foi vendida ao Morgan Stanley, que em 2007 fez um spinoff e IPO da bandeira.
A transação deve gerar sinergias de custo da ordem de US$ 1,5 bilhão em 2027 (26% das despesas operacionais do Discover, mais 10% das despesas de marketing do Discover), como resultado de funções de negócios compartilhadas e parcialmente compensadas por investimentos direcionados na rede Discover.
As partes também estimam sinergias de rede de US$ 1,2 bilhão em 2027 ao se adicionar o volume de compras de débito da Capital One e parte das compras de cartão de crédito à rede Discover.
O closing deve acontecer no final deste ano ou no começo de 2025.
Centerview Partners atuou como assessor financeiro da Capital One, que trabalhou com o Wachtell, Lipton, Rosen & Katz como consultor jurídico.
PJT Partners e Morgan Stanley foram assessores financeiros da Discover, e Sullivan & Cromwell foi o assessor jurídico.
