A Smart Fit acaba de divulgar um resultado com um bottom line acima do consenso, mesmo com a operação do México sofrendo uma redução na sua margem bruta.
O lucro líquido ajustado da rede de academias de Edgard Corona ficou em R$ 189 milhões, uma alta de 32% em relação ao mesmo período do ano passado. A média dos analistas estava em R$ 157 milhões.
Os demais resultados vieram praticamente em linha. A receita líquida da Smart Fit chegou a R$ 1,8 bilhão, um crescimento de 32% na comparação anual e de 7% em relação ao primeiro tri.
O maior crescimento do top line veio da vertical “outros países” – que exclui o Brasil e o México – com uma alta de 45% em relação ao mesmo período de 2024. Já o Brasil cresceu 24% e o México, 11%.
A operação mexicana era a grande preocupação do mercado. Desde o início de julho, o papel da Smart Fit acumula uma queda de 12% graças aos temores de que a operação mexicana estava perdendo fôlego diante da situação econômica do país depois das tarifas de Donald Trump.
De fato, houve um impacto: a margem bruta das academias do México teve uma queda de 1,2 ponto percentual na comparação anual para 46,1%. Como comparação, essa mesma linha cresceu 2,7 pontos no Brasil (para 51,5%) e caiu 1 ponto nos demais países, chegando a 52,8%.
Com isso, o EBITDA ajustado da Smart Fit ficou em R$ 576 milhões – alta de 32% – mas a margem caiu 0,1 ponto para 32,1%. Os números ficaram em linha com as expectativas.
O COO Diogo Corona disse ao Brazil Journal que não há motivo de preocupação com o México, mesmo com a queda nas margens.
Segundo ele, essa redução é explicada pelos custos maiores com pessoal e a aceleração na abertura de academias no último ano, que ainda estão em fase de ramp-up.
“A margem bruta do México ainda é bastante saudável e vai se recuperar com a maturação das academias novas. É o mesmo filme que já vimos antes no Brasil,” disse Diogo.
O executivo apoia seu otimismo na manutenção do número de alunos em relação ao primeiro tri deste ano na operação mexicana – cerca de 1 milhão.
Além disso, a penetração no país dos alunos “Black”, o plano de fidelidade da Smart Fit, cresceu 10 pontos percentuais em um ano, disse José Luís Rizzardo, o diretor de RI e M&A da Smart Fit. “Isso é muito relevante porque esse cliente gera um ticket maior e tem uma percepção de valor mais alta,” disse ele.
No consolidado, o número de clientes matriculados subiu 11% no ano, chegando a 5,1 milhões, e caiu 2% em relação ao primeiro tri por causa da sazonalidade.
Mas Diogo disse que o número de alunos, na verdade, é maior. Segundo ele, um grande número de clientes vem utilizando as academias da Smart Fit por meio do TotalPass, o aplicativo de marketplace de academias da companhia. “Hoje os usuários do TotalPass já representam uma parte relevante da nossa base de alunos em várias regiões,” disse Diogo.
A empresa não divulga os números do TotalPass, mas o executivo disse que deve abrir esses dados nos resultados do quarto tri deste ano. “O mercado vem nos cobrando isso,” disse.
Diogo reiterou o guidance de abrir entre 340 e 360 academias neste ano. No segundo tri, a empresa abriu 59 academias, chegando a um acumulado de 75 no ano.
“Já temos mais de 300 contratos assinados para abertura de academias. Isso nos dá uma previsibilidade muito boa de que vamos entregar o que está no guidance,” disse Diogo.
Segundo Rizzardo, outro ponto importante é que a companhia tem mantido a disciplina financeira e, no segundo tri, converteu 90% do EBITDA em caixa operacional.
“A companhia continua se financiando com o próprio crescimento,” disse o diretor. “Não precisamos recorrer a endividamento adicional para seguir investindo pesado na expansão.”
Além das academias da Smart Fit, a empresa vai acelerar a abertura de unidades da Bio Ritmo, com foco em um consumidor high-end.
Neste mês, a companhia lançou o novo formato da Bio Ritmo no Shopping Ibirapuera, que custou mais de R$ 10 milhões. A mensalidade mais cara chega a R$ 1,8 mil, com mimos como concierge e mapeamento genético.
Segundo Diogo, há uma demanda crescente por esse tipo de serviço mais sofisticado e uma proposta de valor mais focada em experiência. A ideia é abrir 10 unidades neste ano.
