O Ontario Teachers, o fundo de pensão canadense que é um acionista histórico da Multiplan, vendeu um terço de sua posição na companhia num leilão agora de manhã via corretora Goldman Sachs.
O fundo colocou à venda 53,15 milhões de ações, o equivalente a 8,85% do capital da companhia fundada por José Isaac Peres, um visionário e pioneiro do setor que construiu um portfólio de 20 shoppings premium e inventou shoppings icônicos como o Morumbi, o Barra Shopping e o BH Shopping.
O leilão – acontecendo num dia de mercado em queda – movimentou R$ 1,2 bilhão e saiu a R$ 22,75 por ação, uma queda de 4,77% em relação ao fechamento de ontem.
O Ontario entrou na companhia em 2007 numa transação privada. Como o fundo nunca havia alterado sua posição desde então, o cenário mais provável é de que o leilão de hoje seja o primeiro passo para o fundo zerar sua posição na companhia.
Mas pelo menos por hoje, o Ontario já bateu em seu limite de venda. O fundo detém 27,37% do capital da companhia, mas apenas os 8,85% vendidos hoje são ações livres para venda.
Os outros 18,52% estão vinculados a um acordo de acionistas que obriga o Ontario a dar direito de preferência a Peres.
Pelos termos do acordo, o Ontario tem que notificar Peres 90 dias antes da venda para que o empresário possa exercer seu direito de preferência. Ainda segundo o acordo, caso Peres não exerça o direito e o Ontario encontre outro comprador, Peres tem mais 30 dias para reavaliar seu interesse na compra das ações nas mesmas condições ofertadas pelo outro potencial comprador.
De uma forma ou de outra, a saída do Ontario mudaria o jogo da governança na Multiplan — com implicações estratégicas relevantes no setor de shoppings.
Com a saída do sócio canadense, Peres – que tem 25% do capital da companhia – se tornaria um acionista de referência no que passaria a ser uma corporação de fato.
Para comprar um grande ativo, a companhia ainda pode levantar capital emitindo PNs – pois manteve este direito ao não aderir ao Novo Mercado – mas, no evento de uma fusão com outra empresa do setor, Peres passaria a ser um minoritário relevante.
A Multiplan é a maior empresa do setor em valor de mercado, com um market cap de R$ 14,2 bilhões. A Allos vale R$ 11,9 bilhões e o Iguatemi, R$ 6,2 bilhões.
