Depois de dominar o mercado brasileiro ao longo das últimas décadas, o Bradesco BBI acredita que a Localiza também pode se tornar a maior locadora do México daqui a cinco anos — ultrapassando a Hertz e a Avis.
Na estimativa do banco, a Localiza terá 61.000 carros no México em 2028, em comparação aos 921 de hoje.
O time liderado pelo analista Victor Mizusaki também aposta que a Localiza vai melhorar sua rentabilidade no México ao longo dos anos, eventualmente atingindo o mesmo nível de margens que tem no Brasil e uma participação de mercado de 14%.
As condições para o crescimento estão dadas, porque o México tem uma frota pequena de carros de aluguel (apenas 350 mil carros); a penetração do rent-a-car é baixa se comparada com o Brasil; e as marcas globais operam por master franquias, o que limita o acesso a capital.
Por fim, o mercado de aluguel do México é muito concentrado nos aeroportos, já que os preços das diárias não são acessíveis para a população local. (E em aeroportos, como se sabe, a Localiza nada de braçada.)
Para Mizusaki, o crescimento de Localiza no México pode gerar R$ 16 bilhões em valor de mercado para a companhia, adicionando R$ 15,30 por ação ao valor justo do papel. Com sua ação negociando a R$ 51,35, a Localiza está valendo R$ 55 bilhões na Bolsa.
O papel negocia hoje a 16x o lucro estimado para 2024, bem abaixo da média histórica de 25x e próximo do patamar do início da pandemia em março de 2020.
No Brasil, a empresa dos Mattar e dos Resende é a líder disparada do setor, com uma frota de 606 mil carros e uma participação de mercado de 40%.
