A Tether Investments, uma gigante no mundo das criptomoedas, fez uma proposta para assumir o controle da Adecoagro, uma das maiores companhias agrícolas da Argentina.
Ninguém entendeu nada.
Num fato relevante publicado ontem, a Tether fez uma oferta não solicitada para assumir 51% da Adecoagro pagando US$ 12,41 por ação – um prêmio de quase 30% em relação ao fechamento de segunda-feira.
As ações da Adecoagro dispararam 12% depois da oferta e fecharam a US$ 10,98 ontem na Bolsa de Nova York.
Na proposta, a Tether afirmou que não tem intenção de trocar o management da empresa, mas que enxerga possibilidades de destravar valor a partir de “um novo plano estratégico”.
“Este investimento faz parte da abordagem mais ampla da Tether para alocar lucros em setores estratégicos, como tecnologia financeira, inteligência artificial, biotecnologia e energia,” disse a Tether no comunicado obtido pela Bloomberg.
A Adecoagro foi fundada por um grupo de empresários argentinos liderados por Mariano Bosch em 2002, e de lá para cá se tornou uma gigante na América do Sul.
A empresa cultiva grãos e arroz em 260 mil hectares na Argentina, além de produzir laticínios por lá. Seu maior negócio, no entanto, é o de etanol, açúcar e energia, que representa metade da receita e 70% do EBITDA.
Já a Tether é uma empresa fundada nas Ilhas Virgens Britânicas (e que recentemente mudou sua sede para El Salvador) e foi a criadora do USDT, conhecido como o “dólar digital”, já que é a maior criptomoeda lastreada na moeda americana.
Thiago Duarte, um analista do BTG Pactual, lembra que o primeiro contato que a Tether teve com a Adecoagro foi a partir da aquisição de uma fatia da LandToken, focada na tokenização de ativos agrícolas.
A partir daí, a Tether passou a se interessar também pela Adecoagro e foi comprando ações no mercado – de novembro até fevereiro, sua participação da empresa mais que dobrou, de 9,8% para 20,2%. No total, a Tether já investiu cerca de US$ 200 milhões nos papeis da Adecoagro.
Se a proposta pelo controle for aceita, a Tether desembolsará mais US$ 385 milhões. Como a Adecoagro não tem poison pill, não há restrições para a oferta.
Mas as dúvidas permanecem.
“Se a oferta falhar, a Tether continuará comprando ações no mercado para atingir seus objetivos ou mudará sua abordagem e venderá sua participação? Se tiver sucesso, nomeará um novo conselho e implementará mudanças estratégicas na empresa? Essas questões permanecem sem resposta,” escreveram os analistas do JP Morgan.
O investimento na Adecoagro não foi o primeiro fora do padrão feito pela Tether recentemente. Em dezembro, a empresa comprou uma fatia na Juventus Football Club, um dos clubes de futebol mais tradicionais da Itália.
Além disso, a Tether comprou uma fatia da empresa de tecnologia alemã Northern Data AG e aportou US$ 775 milhões em dezembro na rede social Rumble, popular entre a direita americana.
