Nem toda a alta da BM&F Bovespa hoje teve a ver com os boatos de pesquisa eleitoral.
Sim, eles ajudaram o clima de otimismo, mas parte do volume negociado nesta sexta teve a ver com um aspecto bastante técnico do mercado: o chamado “rebalanceamento de índice”.
Talvez o seu gerente de banco já tenha lhe apresentado os fundos de ação “passivos”, ou seja, fundos nos quais o gestor, em vez de escolher as ações que ele considera ser bons investimentos, simplesmente tenta repetir a performance de um determinado índice de ações, por exemplo, o Índice Bovespa.
Acontece que a composição do Ibovespa (o peso de cada ação dentro do índice) sofre uma mexida trimestral, e hoje foi um desses dias.
Assim, os fundos passivos (que movimentam bilhões de reais) são obrigados a comprar as ações que aumentaram sua presença no índice, e vender as que perderam participação.
A Bovespa subiu com um volume bastante acima da média — R$ 10 bilhões contra R$ 6,5 bilhões num dia normal — e os operadores dizem que cerca de R$ 2,5 bilhões deste volume tiveram a ver com o rebalanceamento do índice.
A Petrobras negociou 52 milhões de ações contra uma média diária de 36 milhões. Itaú Unibanco negociou o dobro do volume diário, e o Banco Brasil, 10,3 milhões contra 6,8 milhões. E por aí vai.
Agora, vamos falar daquele outro rebalanceamento, o das forças políticas, muito mais importante e, aparentemente, em curso no País.
O mercado também andou hoje em cima da pesquisa Sensus que deve ser anunciada amanhã.
O boato é de que a Presidente Dilma cai mais ainda, e que Aécio Neves sobe. Na versão mais otimista (para a oposição), a distância entre os dois passa a ser quase um empate técnico (31% a 27%).
Muita gente duvida da probabilidade de um movimento tão dramático no quadro eleitoral, enquanto outros especulam sobre a metodologia das pesquisas e o impacto que ela tem nos números finais.
A única certeza hoje é que o mercado quer acreditar neste segundo rebalanceamento, e está fazendo suas aposta de que o enfraquecimento da Presidente será um processo lento, gradual e seguro.
