Nem a corrida às gôndolas na pandemia foi suficiente para convencer os investidores.
A Albertsons, a segunda maior rede de supermercados dos Estados Unidos, teve uma demanda fraca por seu IPO e foi obrigada a precificar sua ação abaixo da faixa indicativa, que ia de US$ 18 a US$ 20.
A empresa vendeu 50 milhões de ações a US$ 16 cada, levantando US$ 800 milhões.
A oferta, totalmente secundária, dá a Albertsons um valor de mercado de cerca de US$ 10 bilhões. Para efeito de comparação, a Kroger, maior rede dos Estados Unidos, vale US$ 25,5 bilhões.
Durante o roadshow, a Albertsons — que também é dona das bandeiras Safeway e Jewel-Osco — insistiu na tecla de que a empresa está com momentum por conta da pandemia, e que vai continuar entregando “alto crescimento com rentabilidade” no futuro.
Ela disse ainda que ganhou market share durante a pandemia, com suas vendas ‘mesmas lojas’ disparando 30% nas primeiras 12 semanas do ano fiscal de 2020.
Mas a empresa é altamente endividada, com uma dívida líquida de quase US$ 9 bilhões. Além disso, analistas disseram à Bloomberg que a empresa deve enfrentar dificuldades para continuar crescendo, já que vem reduzindo a abertura de lojas e sofre para acompanhar o ritmo dos concorrentes no ecommerce.
O IPO marca a terceira tentativa do Cerberus — que investiu na Albertsons em 2006 e a fez crescer com uma série de aquisições — de levar a empresa para a Bolsa.
Em 2015, ela tentou levantar US$ 1,6 bilhão com seu IPO, mas desistiu em meio à demanda fraca dos investidores.
Três anos depois, estruturou um reverse IPO pelo qual se tornaria uma empresa pública com a compra do controle da rede de farmácias Rite Aid, mas abandonou os planos depois da reação negativa do mercado.
Com o IPO, a participação da Cerberus cai de 37% para cerca de 30%, o que ainda lhe dá direito a quatro assentos no board. Os outros principais acionistas são a Kimco, que continuará com 8% do capital, e as gestoras Klaff Realty, Lubert-Adler e Schottenstein, que ficarão com 11,7% cada.
A discussão do IPO da Albertsons começou ainda em janeiro, um pouco antes da pandemia mergulhar o mundo na incerteza.
Fundada em 1939, a Albertsons abriu sua primeira loja em Boise, Idaho, onde ainda mantém sua sede. A rede tem mais de 2.200 lojas em 34 estados e fatura US$ 62 bilhões.
