A Fertilizantes Heringer — que estava em recuperação judicial desde 2019 — acaba de ser vendida para a Eurochem, uma multinacional com sede na Suíça que é uma das maiores fabricantes globais deste insumo.

A Eurochem comprou o controle da brasileira numa transação secundária com a HeringerPar, a holding que detém as participações da família fundadora da companhia.

A Eurochem está pagando R$ 554 milhões por 51,48% da empresa, o equivalente a um preço por ação de R$ 20, próximo ao preço de tela.

O pagamento será feito em tranches: metade à vista no fechamento do contrato, 15% retido para garantias dos ajustes de preço, e 35% para garantias de indenizações que os vendedores possam ter que pagar para os compradores.

A transação dispara o direito de tag along para os demais acionistas, obrigando a Eurochem a fazer uma oferta nas mesmas condições para os minoritários. A Eurochem disse que eventualmente pode fazer uma OPA para fechar o capital da empresa.

Esta é a terceira aquisição da Eurochem no Brasil nos últimos cinco anos, e vem num momento em que a multinacional tem ampliado sua capacidade de produção e distribuição.

Em 2016, a Eurochem comprou o controle da Fertilizantes Tocantins, dona de nove fábricas no Nordeste e Centro-Oeste do País, e adquiriu o restante das ações no ano passado.

Há alguns meses, ela comprou também a Serra do Salitre, um projeto de fosfato integrado em estágio avançado, em Minas Gerais.  Quando atingir a capacidade total de produção, em 2024, esse projeto vai adicionar 1 milhão de toneladas à capacidade anual de produção de fosfato da Eurochem.

A compra da Heringer é estratégica para a expansão da Eurochem no Brasil pela complementaridade geográfica com a operação já existente, o que vai permitir aumentar sua rede de distribuição, especialmente nas regiões Sul e Sudeste.

A Eurochem disse ainda que a compra da Heringer trará sinergias importantes, “melhorando a eficiência no transporte e logística” de seus produtos e gerando uma redução de custos para os clientes e uma melhora da rentabilidade da companhia.

Na América do Sul, a Eurochem também opera na Argentina. As principais unidades produtivas da empresa estão na Rússia, Bélgica, Cazaquistão e Lituânia.

Para a Heringer, a transação vem num momento em que a operação vem sofrendo com a perda de vendas — impactada pelo aumento da concorrência — e com uma dívida de mais de R$ 1 bilhão.

A receita da empresa, que em 2016 chegou a R$ 5,3 bilhões, caiu para R$ 4,7 bi em 2017, R$ 3,8 bi no ano seguinte e para R$ 1,1 bi em 2019. No ano passado, a receita recuperou um pouco, para R$ 2,2 bi.

A One Partners assessorou a HeringerPar, que teve a assessoria jurídica do Machado Meyer.

O Credit Suisse assessorou a Eurochem; o Pinheiro Neto deu a assessoria jurídica.