A ação da Lojas Renner lidera as quedas do Ibovespa hoje, perdendo 7%, depois de um downgrade do Bank of America e da disparada dos juros futuros causada pelo Presidente Lula.
Às 14h, o papel negociava um volume de 8,6 milhões de ações, em comparação a uma média diária de 14,3 milhões.
O BofA rebaixou suas estimativas para os lucros da Renner este ano e em 2024, com a perspectiva de vendas menores e preocupação com a inadimplência na Realize, a financeira do grupo.
O banco mudou sua recomendação de ‘compra’ para ‘neutro’ e reduziu o preço-alvo de R$ 35 para R$ 25. O BofA acha que a Renner agora merece um múltiplo menor, de 15x o lucro do ano seguinte, contra 22x anteriormente.
A ação saía a R$ 20,26 no início da tarde.
“Ainda que a gente atribua uma parte da fraqueza nas vendas de hoje a fatores climáticos e dificuldades de crédito dos consumidores, não vemos nenhuma solução de médio prazo para as ameaças crescentes do ecommerce de vestuário cross-border,” escreveu o time liderado por Bob Ford, em referência à concorrência da Shein.
Os analistas notam que a alta carga tributária do Brasil dá um diferencial relevante a empresas como a Shein, que normalmente não pagam impostos nas vendas e assim conseguem oferecer preços muito mais atrativos.
Um estudo feito pelo banco mostra que, numa amostra de 18 SKUs, os preços da Renner são 2,7x maiores que os de produtos similares da Shein.
Por outro lado, o BofA notou que o mercado ainda é muito fragmentado e a Renner tem um balanço forte, além de ter oportunidades de expansão em cidades menores — o que sustenta a recomendação ‘neutra’.
Além do downgrade do BofA, a Renner sofreu hoje com a disparada dos juros futuros de curto prazo. Os DIs para 2025 e para 2027 subiram cerca de 0,2 ponto hoje cedo depois das declarações de Lula hostis ao Banco Central.
Lula bate no BC e a vida fica mais cara para o pobre, que não tem dinheiro no CDI.
A Renner vale cerca de R$ 20 bilhões na B3.
