A americana NextEra, a maior empresa de eletricidade listada do mundo, está adquirindo a rival Dominion Energy, outra gigante do setor no país, em mais um M&A associado à demanda explosiva da AI por energia.
A transação, avaliada em cerca de US$ 67 bilhões, será paga em ações pela NextEra, e resultará em uma nova companhia com uma capitalização de mercado de US$ 249 bilhões. Ambas as empresas são verticalmente integradas, ou seja, seus negócios incluem geração, distribuição e transmissão.
A empresa criada pela fusão será a terceira maior dos EUA no setor de energia – com um enterprise value de US$ 420 bilhões, bem próximo ao EV da Chevron (US$ 425 bilhões) mas ainda menor que os US$ 709 bilhões da ExxonMobil.
Entre outros ativos, a compra da Dominion dará à NextEra o controle de operações de distribuição de energia na Virgínia, um Estado com a liderança global em capacidade de data centers.
Ao explicar a transação, o CEO da NextEra, John Ketchum, disse que “a escala importa mais do que nunca” neste momento, com a demanda em alta e os projetos de geração e infraestrutura tornando-se “maiores e mais complexos.”
Impulsionado pela indústria de AI, o consumo de eletricidade nos EUA registrou no ano passado o maior crescimento desde pelo menos 1949, quando se iniciam os registros da US Energy Information Administration (EIA).
Na Virgínia, com os data centers, a expansão tem sido ainda maior: o dobro da média nacional.
Essa demanda exige mais investimentos e aumenta custos, alimentando também uma disparada nas tarifas de energia em algumas regiões que já começa a gerar insatisfação entre os consumidores.
A transação anunciada hoje tenta endereçar esse problema ao oferecer US$ 2,25 bilhões em créditos na conta de luz aos clientes das distribuidoras da Dominion na Virgínia, Carolina do Norte e Carolina do Sul. O valor será repassado ao longo dos próximos dois anos.
Segundo as empresas, os consumidores também vão se beneficiar de ganhos de escala, eficiência operacional e redução de custo de capital com a fusão.
Além dos negócios em distribuição, a nova gigante elétrica terá forte presença em transmissão e geração. A NextEra já é a maior geradora dos EUA e Dominion ocupa a oitava posição no ranking.
Juntas, elas terão 110 gigawatts em capacidade instalada – metade da matriz elétrica brasileira (218 GW). E o plano é mais que dobrar o parque gerador até 2032, para de 225 GW a 260 GW.
O M&A de hoje vem dois meses após investidores institucionais liderados pela Global Infrastructure Partners, da BlackRock, anunciarem a aquisição da AES Corp por US$ 33,4 bilhões.
O apetite pela AES também esteve associado à AI: o grupo é líder em vendas de energia renovável para big techs e tem visto uma retomada do consumo na área de suas empresas de distribuição em Ohio e Indiana, que estão se tornando hubs de data centers.
