A XP rebaixou sua recomendação para as Lojas Renner de ‘compra’ para ‘neutra’ principalmente por causa das temperaturas acima da média no segundo trimestre.
A corretora também atualizou o preço-alvo da varejista de R$ 19 para R$ 18 – o que ainda implica um upside potencial de 22%.
Apesar da tragédia no Rio Grande do Sul ter afetado a empresa gaúcha, os analistas da XP estão de olho no calor, que diminui as vendas das roupas de inverno, nas quais a companhia costuma ter maiores margens.
“O segundo tri mais quente já está levando a Renner a antecipar descontos nas coleções de inverno, o que pode limitar a expansão da margem bruta – mesmo em comparação com uma base ‘fraca’ de 2023,” escreveram os analistas Danniela Eiger, Gustavo Senday e Laryssa Sumer.
A XP espera um crescimento de vendas em mesmas lojas de 0,2% da Renner no segundo tri, mas também acredita que o período pode ser um gatilho para uma revisão para baixo dos lucros deste ano.
“Olhando para frente, as previsões continuam apontando uma alta probabilidade de temperaturas acima da média em junho e julho, o que representa um risco para as vendas do Dia dos Namorados,” escreveram os analistas.
Apesar de admitir que a Renner continua descontada em relação aos níveis históricos, a XP não enxerga um bom momento para a empresa e nem para o setor, com o ciclo de corte de juros mais lento, aumento da inflação de alimentos e dólar mais forte.
Segundo a XP, o que pode amenizar esse momento complicado é a aprovação do Projeto Mover (Mobilidade Verde) no Congresso, que tem um ‘jabuti’ para a volta do imposto de importação para compras de até US$ 50, o que impactaria diretamente as concorrentes asiáticas.
“Segundo nossa equipe política, a probabilidade de aprovação do projeto parece maior do que em discussões anteriores, mas ainda depende fortemente de como o governo votará,” escreveram os analistas.
