O Salic — fundo soberano da Arábia Saudita — vai converter antecipadamente os warrants que tem na Minerva Foods, o que deve significar uma injeção de R$ 400 milhões na empresa de alimentos, fontes a par do assunto disseram ao Brazil Journal.
O fundo deve comunicar a decisão à empresa em breve.
O Salic já é o maior acionista da Minerva com 25% do capital; após a conversão sua participação deve subir para quase 34% da companhia.
O cheque saudita deve derrubar a alavancagem da Minerva para aproximadamente 2,3x, de acordo com um analista que cobre o papel. No final do segundo tri, a alavancagem estava em 2,6x.
A redução da alavancagem, por sua vez, tem implicações mais amplas.
Pela nova política de dividendos aprovada pela companhia em janeiro, se a alavancagem líquida fechar o ano abaixo ou igual a 2,5x, o dividendo mínimo a ser distribuído será de 50% do lucro líquido — comparado a 25% do lucro no nível de alavancagem atual.
A Minerva fechou nesta quinta-feira com um valor de mercado de R$ 6,3 bilhões, mas considerando-se os warrants em aberto, o valor de mercado sobe para R$ 7,8 bi. O Salic está exercendo metade dos 121 milhões de warrants em aberto; o saldo está nas mãos da família Queiroz e do mercado em geral.
A ação da Minerva negocia a um múltiplo de 5,8 x EV/EBITDA para 2021.
O Salic recebeu as warrants no aumento de capital realizado em dezembro de 2018 como uma vantagem adicional pela subscrição das ações naquela data ao preço de R$ 6,42/ação. O papel negocia hoje a R$ 12,93.
Salic vai injetar R$ 400 mi na Minerva, aumentando espaço para dividendo
