A Union Pacific Railroad (UP) — uma das maiores ferrovias de carga do Oeste dos EUA — confirmou que está em negociações avançadas para uma fusão com a Norfolk Southern Railway, uma das maiores do Leste do país.
Se acontecer, a operação dará origem à maior ferrovia Classe I do país — e a primeira com uma malha transcontinental — no que seria o maior M&A do ano nos EUA.
As conversas foram reportadas pelo Wall Street Journal.
A ferrovia resultante da fusão teria atividade nas duas costas e reduziria os atrasos existentes na transferência de carga entre as companhias, disse recentemente o CEO da UP, Jim Vena, que confirmou a negociação sem prometer um desfecho positivo.
Apesar da cautela de Vena, a Norfolk é vista como um alvo vulnerável no momento, disse o WSJ. No fim do ano passado, a empresa perdeu seu CEO, Alan Shaw, por conta de um suposto envolvimento como uma funcionária, e já vinha sofrendo pressões de minoritários depois de um descarrilamento em 2023 e de seu fraco desempenho financeiro.
Analistas ouvidos pelo Journal dizem que o ambiente regulatório mais favorável do Governo Trump também pode estar incentivando a Union Pacific a avançar com as conversas.
De qualquer forma, um possível acordo será avaliado no detalhe por uma série de entidades como o Surface Transportation Board (STB), o Departamento de Justiça, investidores e sindicatos.
A mera possibilidade de uma união entre a UP e Norfolk está fazendo outras concorrentes se mexer.
A BNSF — a outra grande operadora do Oeste, que pertence à Berkshire Hathaway — e a CSX, a líder no Leste, podem ter que seguir o mesmo caminho das rivais.
“Se essa fusão ocorrer, criará pressão para que a BNSF e a CSX unam suas operações e criem uma nova entidade de tamanho comparável,” Jason Miller, da Universidade Estadual de Michigan, disse ao Axios.
A Reuters até chegou a reportar que a empresa de Warren Buffett havia contratado a Goldman Sachs para lhe assessorar na negociação, mas o Oráculo de Omaha negou.
A CSX, por outro lado, disse à Bloomberg que estava aberta a negociações.
Mesmo reportando resultados sólidos no segundo tri, a ação da Union Pacific recua 3% desde que o WSJ noticiou a negociação no dia 17. O papel da Norfolk, por outro lado, sobe 8% no mesmo período.
A UP vale US$ 132 bilhões na Bolsa; a Norfolk, US$ 63 bilhões.
