A Minerva Foods disse que recebeu uma oferta de um SPAC que avalia sua subsidiária Athena Foods em US$ 1,5 bilhão — o mesmo o valor da Minerva inteira, que fechou segunda-feira valendo R$ 7,9 bi.
SPACs — veículos de aquisição propósito específico — levantam recursos junto a investidores com a promessa de encontrar e comprar um ativo atraente, tipicamente no prazo de dois anos. (O investidor não sabe o que vai ser comprado, mas confia no histórico de quem levanta o SPAC. Uma vez anunciada a aquisição, os investidores têm poder de veto.)
Sem revelar a identidade do SPAC, a Minerva disse que o veículo tem US$ 200 milhões em caixa e pretende obter até US$ 100 milhões adicionais numa oferta privada.
Em seguida a esta captação, o SPAC está disposto a pagar US$ 300 milhões para ficar com 25% da Athena, que ao se fundir com o SPAC passaria a ser listada na Nasdaq.
Deste valor, US$ 200 milhões vão para o caixa da Minerva — que ainda deteria 75% da subsidiária — e US$ 100 milhões ficariam no caixa da Athena.
A entrada dos recursos do SPAC e a conversão de warrants por parte de seu maior acionista reduziriam a alavancagem da Minerva para cerca de 1,8x sua geração de caixa.
A Minerva disse que assinou uma carta de intenções não vinculativa e que tentará fechar o negócio nas próximas semanas. Como sempre acontece nesse tipo de negócio, a companhia disse não haver garantia de que a transação será efetivada.
A Athena é a subsidiária que reúne as operações da Minerva na Colômbia, Paraguai, Argentina e Uruguai; se a transação com o SPAC sair, a companhia pretende explorar oportunidades de M&A no oeste da Austrália. A Minerva estava pronta para fazer o IPO da Athena no Chile em maio de 2019, mas a operação foi abortada.
A Athena, que exporta cortes bovinos para mais de 100 países, deve fazer um EBITDA de US$ 180 milhões este ano.
