A aposta do Mercado Pago de aumentar a remuneração de sua conta digital para atrair mais clientes e depósitos tem rendido frutos — mas a um custo relevante que vai impactar as margens.
A leitura é do JP Morgan, que publicou um relatório analisando a estratégia.
Segundo o banco, o Mercado Pago adicionou mais de 7 milhões de clientes desde que começou a campanha há um mês, passando de 4,5 milhões para mais de 11,5 milhões de clientes.
Para ativar a campanha, chamada Conta Turbinada, os clientes precisam fazer um depósito de pelo menos R$ 1 mil na conta do Mercado Pago.
A campanha inclui ainda benefícios para convidar amigos, dando R$ 40 para quem fez o convite caso o novo usuário faça um pagamento, e R$ 15 de desconto para esse usuário em algumas transações específicas.
“Vimos isso como uma estratégia interessante do Mercado Livre para tentar ganhar espaço na ‘principalidade’ do mercado brasileiro de banking, mas isso deve vir com um custo de marketing relevante, potencialmente impactando em 1,3 ponto percentual as margens do terceiro tri,” escreveu o JP.
Nas contas do banco, o custo das 7 milhões de contas adicionais já foi de R$ 385 milhões, assumindo que todos os consumidores usaram o incentivo.
“Essa estimativa não considera ainda o custo do excesso de liquidez de mais depósitos, que para o MELI pode não ser usado diretamente para empréstimos, mas investido em títulos públicos a 100% do CDI,” escreveu o banco.
O próximo objetivo da campanha do Mercado Pago é atingir 14 milhões de clientes, quando a conta passará a render 110% do CDI.
Para efeito de comparação, o Inter tem 33 milhões de clientes e o Nubank, 96 milhões. A maioria dos bancos incumbentes têm entre 50 e 100 milhões de clientes.
“Ainda que o número de clientes seja importante, as análises financeiras têm sido mais focadas hoje na ‘principalidade’, dada a alta penetração das contas no Brasil, com os usuários tendo em média conta em 6 bancos diferentes.”
O JP Morgan também notou que assumindo o depósito mínimo de R$ 1 mil por usuário, o Mercado Pago pode ter adicionado mais de R$ 7 bilhões em depósitos, que podem ser usados para acelerar a concessão de crédito.
“Ainda que a questão continue sendo a permanência desses consumidores, esse é um número alto,” diz o relatório. “O Nubank tem hoje US$ 25 bilhões em depósitos e o Inter, R$ 36 bilhões.”
