Uma das pioneiras do venture capital na América Latina, a Kaszek Ventures acaba de captar US$ 600 milhões em dois novos fundos para a região.
A captação anunciada hoje é mais do que a Kaszek, liderada pelos fundadores do Mercado Livre, já havia levantado desde sua fundação em 2011. Os três fundos anteriores somavam US$ 430 milhões.
A captação vem num momento em que o mercado de venture capital da América Latina finalmente tem ganhado escala, com injeção de capital novo e interesse crescente de investidores internacionais — especialmente depois da chegada do Softbank, com seu fundo de US$ 5 bi para a região.
Os dois novos fundos da Kaszek tiveram uma demanda de quase cinco vezes a oferta. “Sempre tivemos uma demanda superior a oferta nos outros fundos, mas antes era da ordem de 150 para cada 100”, o sócio e co-fundador da Kaszek, Hernan Kazah, disse ao Brazil Journal. “O interesse pelo ecossistema de startups na região certamente aumentou.”
O primeiro fundo, de US$ 375 milhões, será voltado para novos investimentos em early stage – o core da gestora — e é o maior fundo deste tipo para a região.
O segundo, de US$ 225 milhões, será voltado para acompanhar investimentos em companhias que já estão no portfólio e ganharam massa crítica. Este fundo para ‘later stages’ sublinha a maturidade do mercado de startups e a evolução do portfólio da Kaszek, que vem colecionando unicórnios.
A gestora foi um dos primeiros investidores do Nubank, quando a fintech não era mais do que um pitch de David Vélez. Hoje, o banco digital está avaliado em US$ 10 bilhões.
A Kaszek fica baseada em Buenos Aires, mas seus maiores investimentos estão em startups brasileiras — o maior mercado da região.
Além do Nubank, a gestora investiu em empresas como Gympass — hoje avaliada em mais de US$ 1 bi — e a Loggi, de logística, outro unicórnio. Estão no portfólio ainda a LivUp, NotCo, Quinto Andar, DogHero, Creditas, Dr.Consulta e Guia Bolso.
Normalmente, a Kaszek investe em companhias nas primeiras rodadas, liderando com 30% a 40% do cheque. Em seguida, costuma acompanhar os aportes até que as empresas se tornem grandes demais. Ainda assim, mantém a participação acionária e busca sair num IPO ou numa venda para investidor estratégico.
O fundo de ‘later stage’ vem num momento em que ainda há oportunidades em empresas que já ficaram grandes mas ainda possuem bastante potencial de crescimento, diz Hernan.
“Sempre houve muito interesse nas investidas, mas antes elas tinham que bater na porta dos investidores para achar capital”, diz. “Hoje, são os investidores que vem bater na porta delas”.
A Kaszek nasceu em 2011, quando Hernan Kazah, então COO do Mercado Livre, e o CFO, Nicolas Szekasy, decidiram deixar a companhia e levar sua experiência para outras startups.
Segundo o TechCrunch, o primeiro fundo da Kaszek está dando um retorno de oito vezes o capital investido, enquanto o segundo, de 2014, já multiplicou o capital por cinco. O terceiro fundo, de US$ 200 milhões, levantado há pouco mais de dois anos, já dobrou o capital, ainda de acordo com o site especializado em tecnologia.
Apesar de a América Latina ter entrado definitivamente no mapa, Hernan ainda não vê distorção no mercado. “Talvez tenha mais competição no estágio de growth, mas não vejo um superaquecimento e números que não façam sentido”, diz. “Em early stage, as oportunidades ainda são enormes” .
