O Itaú reportou mais um resultado forte no segundo trimestre. O lucro líquido aumentou para R$ 11,5 bilhões, um crescimento de 3,4% no trimestre e de 14,3% na comparação anual.
O ROE chegou a 23,3% – comparado aos 22,4% de um ano atrás.
Um dos destaques do balanço foi a expansão de 15,4% da margem com clientes na comparação anual, graças a um mix mais rentável da carteira de crédito e de um spread maior em relação ao passivo.
Com isso, o banco elevou o guidance dessa linha: a estimativa passou de um aumento entre 7,5% e 11,5% para uma alta de 11% a 14% em 2025.
“Ou seja, o resultado trouxe um carrego positivo para o restante do ano,” disse um analista do sellside.
O banco também elevou a projeção de alíquota efetiva de imposto de renda para a faixa entre 28,5% e 30,5% (antes: 27%-29%), já que o lucro tributável deve ser maior.
Outro destaque do tri foi o fato de o ROE do banco de varejo – que subiu para 28% – ter ultrapassado o do atacado (27%) pela primeira vez desde 2021.
“Esse era o normal antes da pandemia. Mas havia o medo de que o ROE do atacado caísse muito no pós-pandemia, o que não aconteceu. O varejo cresceu e isso melhorou o retorno como um todo,” um analista que cobre o papel disse ao Brazil Journal.
A carteira de crédito total aumentou 0,4% no trimestre e 7,3% em relação ao mesmo período de de 2024. A inadimplência ficou estável no tri a tri, e as provisões cresceram em linha com a carteira.
O NPL formation (o surgimento de novos empréstimos com problemas) subiu R$ 1,7 bilhão no trimestre, mas analistas atribuíram a alta a um ajuste pontual, já que o indicador ficou abaixo da média no tri passado.
O índice de capital principal voltou a aumentar, para 13,1%, o que pode indicar uma nova distribuição extraordinária de dividendos no fim do ano. “Já está virando recorrente,” disse o analista.
O ponto negativo foi a pequena expansão das receitas com serviços, de 1% no trimestre e apenas 0,1% na comparação anual. “É um número fraco, considerando o desempenho que o banco tem em crédito,” disse outro analista do sellside.
As receitas com conta corrente caíram, respectivamente, 7,5% e 14,7%, enquanto as de corretagem e assessoria financeira diminuíram 12,7% e 39%.
A ação do Itaú sobe 19% em 12 meses, enquanto o Ibovespa avança 6%. O banco vale R$ 360 bilhões na Bolsa e negocia a 1,6x book.
