Pouco mais de um mês após o IPO, Bank of America, BTG, Goldman Sachs e Morgan Stanley começaram hoje a cobrir o Grupo GPS, a empresa de serviços terceirizados de limpeza, manutenção e segurança.
A recomendação é de compra — o que é esperado, dado que os bancos participaram da oferta.
Morgan Stanley colocou um preço-alvo de R$ 20 em 12 meses, e BTG, BofA e Goldman Sachs, de R$ 23.
Depois das recomendações, a ação opera em alta de quase 3% esta manhã, a R$ 17,80.
A Goldman disse que vê oportunidade de crescimento orgânico e consolidação com M&As, num mercado altamente fragmentado (os três maiores players detêm 7% de participação no Brasil, contra 25% nos EUA e na Europa, e 52% no Reino Unido). Para o Morgan Stanley, o market share da GPS deve passar de 4% para 5% organicamente, ou 9% incluindo M&As.
Ao mesmo tempo, a execução dos M&As é vista como um risco pelo BofA — “requer encontrar ativos atrativos com valuation razoável” — assim como a concorrência e as questões trabalhistas no Brasil.
O BTG cita a combinação de alto crescimento e retornos sólidos e estima um ROIC de 19% em 2021, e 20% em 2022.
