A CVC Capital Partners está comprando uma participação na Delly’s, a maior distribuidora de alimentos para o foodservice do Brasil, fontes a par do assunto disseram ao Brazil Journal.
A Dellys foi criada em 2015 pelo Pátria Investimentos, que antes da venda de hoje era dono de 77% do capital da empresa. O restante está nas mãos dos fundadores de empresas adquiridas pela Delly’s ao longo dos últimos anos.
A venda envolve apenas a participação do Pátria e avalia a companhia em US$ 560 milhões (cerca de R$ 2,7 bilhões ao câmbio de hoje).
A Dellys estava no fundo V do Pátria. Segundo uma das fontes, a venda foi feita parcialmente para a CVC Capital Partners — uma gestora de private equity europeia com € 140 bilhões em ativos — e para o fundo VII do próprio Pátria, levantado no ano passado. As duas gestoras passarão a controlar a empresa conjuntamente.
A transação foi feita praticamente no mesmo valuation que o ativo estava marcado no fundo V do Pátria (US$ 563 milhões) e saiu a um múltiplo de pouco menos de 10x EBITDA, disse a fonte.
No Brasil, a empresa listada mais próxima da Delly’s é o Assaí, que negocia a 10,1x EBITDA.
A venda vem uma semana depois do JP Morgan publicar um relatório chamando atenção para a marcação das investidas do Pátria.
Fundada em 2015, a Delly’s nasceu da compra da Congebras, uma pequena distribuidora de Minas Gerais que faturava R$ 100 milhões na época. De lá para cá, a empresa fez mais de 10 aquisições, multiplicando por diversas vezes o faturamento.
Hoje, a Delly’s fatura perto de R$ 5 bilhões operando 18 centros de distribuição e 17 operações de cross-docking e atendendo mais de 200 mil clientes em 13 estados.
A companhia distribui mais de 20 mil produtos diferentes, além de fazer a gestão de 25 marcas exclusivas de clientes. Essa vertical responde por cerca de 15% do top line.
Desde que criou a empresa, a tese do Pátria tem sido consolidar um mercado que é extremamente fragmentado, com diversas empresas pequenas operando.
A ideia é continuar executando essa estratégia daqui para frente, já que a Delly’s ainda tem um market share de apenas 10%.
A Delly’s era o terceiro maior investimento do fundo V do Pátria, que investiu em nove companhias, alocando US$ 1,8 bilhão.
O Citi assessorou o Pátria, que teve a assessoria jurídica do Pinheiro Neto.
O Cescon Barrieu deu assessoria legal à CVC Capital Partners.
