A Gol busca pelo menos US$ 100 milhões com a segunda reabertura de uma emissão de dívida com garantias e vencimento em 2026. O tamanho final vai depender da demanda do mercado.
O preço sinalizado para as senior secured notes é ao redor de US$ 100,25, o que resulta num yield to maturity de 7,93%. Ontem, o papel negociava a US$ 101,25.
A emissão inicial, em dezembro de 2020, alcançou US$ 300 milhões, e saiu com yield de 8%. A Gol já havia feito uma primeira reabertura desse título em maio, quando levantou mais US$ 200 milhões.
A Gol vai utilizar os recursos para reforçar seu caixa e fazer a compra oportunística de aeronaves. A companhia quer aproveitar os preços deprimidos de aeronaves no pós-covid para acelerar a migração tecnológica de sua frota, substituindo o equipamento atual por mais MAX 737s, que têm um consumo de combustível 15% menor e maior autonomia de vôo. A empresa também disse a investidores que pretende usar os recursos para fazer mais leasings financeiros no lugar do leasing operacional clássico, dado que o leasing financeiro eventualmente se torna equity e aumenta a base de ativos da companhia.
A garantia da dívida são peças de reposição de aeronaves da companhia e toda a propriedade intelectual da Gol, o que inclui patentes, marcas registradas e domínios. No caso de default da companhia, esses ativos serão utilizados para o pagamento dos juros e do principal.
Hoje, esse pacote de garantias é avaliado em US$ 1,35 bilhão — 2,3x o valor de US$ 600 milhões da emissão (considerando uma captação de US$ 100 milhões hoje).
A emissão tem rating B2 pela Moody’s.
Os coordenadores são BofA Securities, Deutsche Bank, Evercore, Morgan Stanley, Credit Agricole, BCP Securities, BTG Pactual, Santander, UBS, Bradesco BBI e Safra.
UPDATE: O bond foi aumentado para US$ 150 milhões e saiu a um yield to maturity de 7,80%.
