A Vórtx — que oferece soluções de ‘back office’ para o mercado financeiro — acaba de anunciar a aquisição da Simplific Pavarini, um dos mais tradicionais agentes fiduciários do País, com cerca de R$ 200 bilhões em debêntures sob custódia.
Com a aquisição, a Vórtx passa a deter um market share de mais de 50% no mercado de agentes fiduciários, que supervisiona e fiscaliza para os investidores as obrigações de CRIs, CRAs e debêntures.
A transação — que vem uma semana depois da Vórtx levantar R$ 190 milhões numa rodada liderada pela FTV Capital — aumenta em 10% a receita da startup e marca sua entrada de fato num segmento ainda pouco explorado pela fintech: as debêntures.
A transação foi majoritariamente em dinheiro. Alguns sócios da Pavarini receberam uma pequena parcela em ações e vão continuar como executivos da Vórtx.
Com a aquisição, a Vórtx triplica seus ativos sob custódia na vertical de ‘corporate trust’ — onde opera como agente fiduciário, liquidante, custodiante e escriturador nas emissões de dívidas.
A Pavarini é o agente fiduciário e custodiante de mais de 500 séries ativas de debêntures (com um prazo médio de vencimento de cinco anos). Seus R$ 200 bilhões sob custódia são mais que o dobro dos R$ 96 bilhões sob custódia na Vórtx nesta vertical.
Fundada em 1982, quando o mercado de crédito brasileiro ainda estava no berço, a Pavarini faturou R$ 10 milhões ano passado. A empresa cobra uma taxa fixa anual pela prestação dos serviços.
Já a Vórtx fatura cerca de R$ 100 milhões, considerando também a vertical de ‘fund trust’, onde faz a administração e custódia de fundos de gestoras como XP, Credit Suisse, Pátria e Mauá Capital.
Juliano Cornacchia, o CEO e cofundador da Vórtx, disse ao Brazil Journal que a empresa ainda não havia investido muito em debêntures porque elas pagam uma remuneração menor que a dos CRIs e CRAs.
“Não fazia sentido brigarmos num segmento que tem uma remuneração menos atrativa, sendo que ainda tínhamos um mercado gigante de CRIs e CRAs para explorar,” diz o CEO.
Agora, no entanto, ele viu a oportunidade de aproveitar um movimento de sucessão na Pavarini para comprar a empresa e ganhar escala neste mercado.
Nos próximos meses, a Vórtx pretende integrar todas as séries de debêntures da Pavarini, aumentando a atratividade de sua plataforma para seus clientes gestores, que terão informações bem mais granulares sobre esses títulos.
“Quanto mais operações de ‘corporate’ tivermos, melhor será o nosso serviço na administração de fundos,” diz ele.
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