A Toast — uma empresa de software as a service que atende apenas restaurantes — acaba de ser avaliada em US$ 20 bilhões num IPO que marcou um rebound épico para uma companhia que viu sua receita cair mais de 80% no auge da pandemia.
A Toast levantou US$ 870 milhões na oferta, que saiu acima de uma faixa indicativa que já havia sido aumentada semanas antes.
Fundada em 2012 em Boston, a Toast oferece diversas soluções para ajudar restaurantes a gerir o negócio e processar pagamentos.
O prato principal é seu sistema de POS — usado por mais de 48 mil restaurantes nos Estados Unidos — mas a empresa também oferece soluções para vendas online, gestão de estoque e análise de performance.
A Toast opera num mercado extremamente competitivo e dominado por gigantes como a Square. Ainda assim, ela aposta que seu approach nichado e um sistema que diz ser mais simples e fácil de usar são seus grandes diferenciais.
A falta de diversificação, no entanto, deu um susto na pandemia.
Com o fechamento dos restaurantes em meados do ano passado, a Toast viu sua receita derreter 80% da noite para o dia e teve que adotar medidas drásticas para sobreviver, como demitir metade dos funcionários.
A recuperação foi rápida e, este ano, o negócio decolou: a Toast teve uma receita de US$ 704 milhões no primeiro semestre, mais que o dobro do ano passado.
Mas analistas dizem que continuar crescendo nesse ritmo não será tão fácil como pedir um hambúrguer no delivery.
“Considerando a forte competição no mercado americano de POS, a Toast muito provavelmente terá que expandir para além de seus mercados core para conseguir manter a trajetória de forte crescimento que teve até hoje,” a MoffettNathanson, uma casa de análise independente, disse numa nota a clientes.
Com o IPO, o plano da Toast é começar a internacionalizar o negócio e aumentar seu portfólio de produtos, o que permitirá fazer um cross-sell para sua base de clientes.
A empresa também vê oportunidade de aumentar sua penetração na própria base de clientes, alguns dos quais ainda não usam o software da empresa em todas as suas lojas.
O valor da empresa no pricing é 4x maior que o valuation obtido na última rodada, em fevereiro do ano passado, quando a Bessemer e o TPG aportaram US$ 400 milhões e avaliaram a companhia em US$ 4,9 bilhões. (Em novembro, a companhia organizou uma oferta secundária, permitindo que seus funcionários vendessem 25% de suas ações num valuation de US$ 8 bilhões).
Se arrependimento matasse…
