A Goldman Sachs acha que o selloff recente nas ações de growth e tecnologia criou barganhas difíceis de ignorar.
O Inter é uma delas.
Nas contas da Goldman, o banco está negociando a 9,4x seu lucro estimado para 2024 com um ROE “conservador” de 7%, enquanto a Goldman estima que o lucro por ação do banco crescerá a um CAGR de 81% entre 2023 e 2026.
“Além do valuation, a história migrou para um foco muito maior em lucratividade, com um approach mais prudente para crescimento e precificação,” escreve a equipe do analista Tito Labarta.
A Goldman cita o guidance recente da empresa de chegar a um ROE de 30% em cinco anos, bem acima das estimativas da Goldman e do mercado em geral.
O analista também diz que o Inter criou uma das plataformas digitais mais completas do País, e que ainda tem uma avenida grande de crescimento em crédito. “O crédito é o maior profit pool para os bancos brasileiros e o Inter ainda tem um market share modesto na maioria de suas operações, de 1% a 2%.”
O preço-alvo da Goldman para o Inter é de US$ 4,20, implicando um upside de 70%. Para a Goldman, o Inter deveria negociar a 16x o lucro de 2024.
O Inter sobe 10% em Nova York com a notícia, negociando a US$ 2,72. O BDR sobe 6%, negociando a R$ 13,78.
