A comunidade de investidores no Twitter passou as últimas 24 horas discutindo o pacote de remuneração da diretoria do Nubank.
Segundo o formulário de referência do banco roxo, protocolado na CVM no dia 20, o Nubank vai pagar R$ 804 milhões a seus oito diretores em 2022 – quase R$ 100 milhões por cabeça.
A remuneração é muito acima da média praticada pelas companhias abertas no Brasil.
Em 2021, por exemplo, a JBS pagou a maior remuneração por diretor: uma média de R$ 24 milhões para cada um dos 5 diretores.
Já o Itaú pagou em média R$ 14,4 milhões para cada um dos 26 diretores (num total de R$ 375 milhões). No Bradesco, os 88 diretores receberam R$ 9,2 milhões per capita, na média,e na Vale, foram R$ 17 milhões em média para cada um dos 9 executivos.
Do pacote total do Nubank, 98% – R$ 787 milhões – serão pagos em ações e opções. Os R$ 16,4 milhões restantes se referem aos salários – cerca de R$ 2,3 milhões no ano por diretor.
O valor também é 4,5 vezes superior aos R$ 175 milhões pagos pelo banco a quatro diretores em 2021.
A diretoria do Nubank é formada pelos fundadores David Vélez e Cristina Junqueira; além de Guilherme Lago, Henrique Fragelli, Jagpreet Duggal, Matt Swann, Vitor Olivier e Youssef Lahrech.
O formulário não informa a remuneração individual dos executivos.
No ano passado, dos R$ 175 milhões pagos à diretoria, o Nubank disse que a maior remuneração foi de R$ 156 milhões ou 89% do total – supõe-se que esse foi o valor recebido por David.
O conselho do Nubank aprovou um programa de remuneração com um prêmio de incentivo para David pouco antes do IPO em novembro passado. (Não está claro se este prêmio de incentivo é parte dos R$ 804 milhões.)
O novo contingent shares awards (CSA) estabelece que, se David fechar uma nova transação para o Nubank, que pode incluir a venda do banco, ou a sustentação do valor das ações, o fundador poderá receber em ações o equivalente a até 2% do capital do banco.
O formulário diz que ele receberá até 1% em ações do banco se o Nubank fechar uma transação em que sua ação esteja avaliada entre US$ 18,69 e US$ 35,30; ou se por um período de 60 dias consecutivos a ação ficar nesse patamar.
Se o valor da transação for superior a US$ 35,30, ou o papel ficar por 60 dias consecutivos nesse patamar, o percentual será de 2%.
A ação do Nubank fechou ontem a US$ 6,33, com a empresa valendo US$ 29,3 bilhões.
O Nubank está dizendo que as despesas totais com esse “Novo CSA” são de US$ 422,6 milhões e serão reconhecidas ao longo de 7 anos e meio — mas o formulário não deixa claro se o valor total da remuneração para 2022 já contabiliza parte do valor do plano.
Essa é uma despesa que a empresa está estimando e vai contabilizar para que não tenha que lançar de uma só vez no resultado se o evento acontecer – se ele não acontecer, a despesa seria revertida.
David se comprometeu a doar a totalidade das ações que receber como remuneração ao “The Giving Pledge”, ao qual aderiu meses antes do IPO. Depois de receber as ações do CSA, David deve permanecer por cinco anos no banco.
O conselho disse que, ao conceder o Novo CSA, levou em consideração a liderança de David, as contribuições passadas e também as “futuras esperadas”. O banco digital disse que manter David é importante para que a companhia continue a construir “produtos financeiros revolucionários que melhorem a vida dos milhões de clientes.”
“O prêmio de incentivo alinha os interesses do Sr. Vélez Osorno com os de nossos acionistas, criando uma forte e visível ligação entre os incentivos ao Sr. Vélez Osorno e o desempenho da companhia a longo prazo.”
A empresa disse ainda que o acordo de premiação “estabelece metas desafiadoras, especificamente, que a companhia atinja um preço de ações que reflita uma capitalização de mercado bem favorável e agressiva aos acionistas.”
Antes do IPO, David também teve outro CSA e conseguiu atingir a meta com o fechamento de uma rodada de financiamento preferencial, a “Série G”.
Anunciada em junho passado, a rodada levantou US$ 500 milhões, teve a participação da Berkshire Hathaway e avaliou o banco em US$ 30 bilhões.
Nesse primeiro CSA, as metas de David eram realizar uma transação que avaliasse o banco em valor superior a US$ 20 bi mas inferior a US$ 30 bi; ou igual ou acima de US$ 30 bi.
A diluição máxima do primeiro CSA era de 1% do capital, e a empresa emitiu 45,5 milhões de ações em julho passado para entregar ao fundador.
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Agora à tarde, uma fonte disse ao Brazil Journal que os R$ 787 milhões em remuneração variável estimada para a diretoria do banco são uma remuneração potencial que depende do alcance de metas e diz respeito majoritariamente ao fundador David Vélez.
Segundo essa pessoa, 85% dos R$ 787 milhões (R$ 669 milhões) estão atrelados ao CSA, aprovado pelo banco apenas para David e que depende do alcance de metas ambiciosas.
O Nubank disse que a despesa total com o CSA pode atingir US$ 422,6 milhões (cerca de R$ 2,1 bilhões) e que esse valor será reconhecido gradualmente ao longo de 7,5 anos; segundo a fonte, 2022 é o primeiro ano em que esse valor começa a ser reconhecido.
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O Nubank divulgou no início da tarde uma nota sobre o assunto:
Mais de 85% da previsão de compensação em ações da diretoria estatutária da Nu Holdings em 2022 depende da realização de metas ambiciosas, específicas e sustentadas de preço da ação, alinhadas aos interesses de longo prazo de nossos stakeholders. Essas ações só serão emitidas para remuneração se níveis pré-determinados do preço da ação forem atingidos, segundo o acordo contingente de ações (Contingent Share Agreement) aprovado pelo Conselho em Novembro de 2021 e divulgado nos documentos de registro do processo de IPO em 2021.
