No maior IPO de uma empresa de energia nos Estados Unidos na última década, a Venture Global está buscando levantar US$ 2,3 bilhões a um valuation de US$ 110 bilhões em sua listagem na Bolsa de Nova York.
A companhia — a segunda maior exportadora de gás natural liquefeito (GNL) dos EUA — começou o roadshow na semana passada e espera fazer a oferta nas próximas semanas.
A Venture Global está oferecendo 50 milhões de novas ações a um preço de US$ 40 a US$ 46 cada.
Os maiores IPOs de empresas de energia na história dos EUA foram o da Conoco, em 1998, quando a petroleira levantou US$ 4,4 bilhões; e o da Kinder Morgan em 2011, que levantou US$ 3,3 bilhões.
Se sair do papel, o IPO da Venture Global será o terceiro maior da história no setor de energia e o maior na última década.
A oferta vem num momento positivo para o setor de GNL, com a demanda pelo produto crescendo no mundo na medida em que as empresas buscam opções mais limpas de energia.
Apesar de ser um combustível fóssil, o GNL é uma alternativa menos poluente do que o carvão e mais estável que as fontes renováveis (solar e eólica), cuja oferta é intermitente.
Nesse contexto, os Estados Unidos têm emergido como o maior exportador de GNL do mundo, abastecendo principalmente a Europa e a Ásia. Além da abundância de reservas, o país tem desenvolvido terminais de GNL ao longo da Costa do Golfo que tem favorecido a expansão do mercado.
Segundo a US Energy Information Administration, a capacidade de exportação de GNL da América do Norte deve mais do que dobrar até 2028.
Outro vento a favor é a eleição de Donald Trump. O novo presidente tem sido um forte defensor dos fósseis e já fez declarações defendendo a expansão das exportações de GNL.
Ele já disse também que uma de suas primeiras medidas no Governo será acabar com a paralisação das aprovações de alguns projetos de GNL imposta pelo Governo Biden.
“O IPO da Venture Global não poderia vir num momento melhor. Os investidores estão buscando ansiosamente empresas que vão se beneficiar das políticas de Trump, e a Venture Global preenche todas as caixinhas certas,” um analista disse à Reuters.
A companhia tem hoje cinco projetos de GNL em diferentes fases de desenvolvimento próximos ao Golfo do México, e espera ter, no pico, uma capacidade produtiva de 143,8 milhões de toneladas por ano.
A companhia fez uma receita de US$ 7,9 bilhões em 2023 (o último ano cheio reportado), com um lucro operacional de US$ 4,9 bilhões. No ano anterior, a receita havia sido de US$ 6,5 bilhões, e o lucro operacional de US$ 3,5 bi.
A Venture Global foi fundada em 2013 por dois outsiders da indústria: o ex-banqueiro Michael Sabel e o ex-advogado de finanças Robert Pender. Sabel é o CEO; Pender, o co-chairman.
Segundo o prospecto do IPO, os dois receberam, somados, US$ 127 milhões em compensações nos últimos dois anos, e devem ganhar ainda um dividendo de US$ 160 milhões antes do IPO.
Depois da oferta, os fundadores vão manter mais de 50% das ações votantes da companhia.
A Venture Global contratou 21 bancos para o IPO, mas os líderes da oferta são Goldman Sachs, JP Morgan e BofA Securities.
