O Citi revisou seu modelo para a Arezzo, e elevou seu preço-alvo para o papel de R$ 104 para R$ 110, um upside potencial de 31% em relação ao preço de tela.
Os analistas João Pedro Soares e Felipe Reboredo incorporaram ao modelo o feedback do management da companhia durante a Brazil Conference, a conferência anual do Citi.
“Com base nas nossas conversas com a diretoria, a Arezzo&Co tem focado mais em melhorar sua rentabilidade no Brasil, incluindo o redimensionamento de algumas marcas não-core, como a MyShoes, Alme e Fever,” escreveu o analista. “Estamos dando ao management o benefício da dúvida de que eles vão executar esses ganhos de eficiência.”
Por conta disso, o Citi elevou sua expectativa para a margem EBITDA da companhia em 2023 e 2024 em 37 bps e 44 bps, respectivamente.
Por outro lado, o banco reduziu sua estimativa para os lucros deste ano e do ano que vem, em 12,5% e 2,8% — argumentando que, com a maior queima de caixa do primeiro trimestre, as despesas financeiras devem ser maiores.
O Citi também cortou sua estimativa para a receita líquida em 1,8% e 1,5% e reduziu o cost of equity da companhia em 20 bps, para 12,9%, por conta do menor risco do País.
A Arezzo&Co negocia a 15,9x o lucro estimado para o ano que vem. A empresa vale R$ 9,3 bilhões na Bolsa.
