O Itaú BBA retomou a cobertura do Magazine Luiza com recomendação de compra e preço-alvo de R$ 24 para o fim de 2022. O papel negocia perto de R$ 18,5.
A equipe liderada por Thiago Macruz incorporou ao modelo o follow-on de quase R$ 4 bilhões e a aquisição do KaBuM! por R$ 3,5 bi, ambos em julho, além de resultados recentes do Magalu e do novo cenário macro.
Segundo o Itaú BBA, após a aquisição do KaBuM! e do Jovem Nerd, o CEO Frederico Trajano pode se aventurar na arena do desenvolvimento de games, um segmento que tem crescido a passos largos nos últimos anos e que tem potencial “de aumentar a frequência e a retenção de clientes da plataforma principal da companhia.”
O banco nota que a logística deve ser a batalha decisiva para os players do e-commerce — e que o Magalu tem sido agressivo nessa frente. A companhia planeja dobrar sua área de estoque até o fim de 2023, para 2 milhões de m², com a abertura de 341 lojas, 257 hubs de distribuição e 8 novos centros de distribuição.
Finalmente, o relatório destaca a oportunidade para a companhia no setor de fintechs e lembra que a empresa não é nova no segmento, já que tem uma joint venture com o Itaú com uma carteira de crédito de R$ 13,5 bilhões.
“Apesar de o mercado de pagamentos parecer lotado, há uma enorme oportunidade no segmento de crédito que acreditamos que nomes do e-commerce vão começar a explorar nos próximos anos.”
