A Hidrovias do Brasil acaba de anunciar um aumento de capital de até R$ 1,5 bilhão para destravar seus planos de crescimento e ajudar a companhia a reduzir sua alavancagem, que bateu 5x EBITDA no último trimestre.
A empresa anunciou ainda duas mudanças no estatuto que precisam ser aprovadas em assembleia, marcada para o dia 1º de outubro.
A primeira é o fim do poison pill, que obrigava qualquer acionista que ultrapassasse 20% do capital a fazer uma oferta por toda a empresa.
A segunda é proibir explicitamente que um acionista conflitado vote para decidir operações de fusão ou aquisição envolvendo a Hidrovias.
As mudanças vêm depois de uma mudança relevante no controle de fato da empresa. Desde junho, o Grupo Ultra detém 40% das ações da Hidrovias — depois de comprar ações no mercado e parte das ações do Pátria. O Ultra obteve dos outros acionistas um ‘waiver’ do poison pill para chegar a essa participação.
Outros grandes acionistas da Hidrovias são o Alaska, com 15%, a Tarpon, com 10%, e o Pátria, que ainda detém outros 10%.
Uma fonte próxima à companhia disse ao Brazil Journal que o aumento de capital vai permitir que a Hidrovias execute um plano antigo da empresa: aumentar sua capacidade no chamado corredor Norte.
O corredor Norte — que liga Miritituba a Barcarena e é usado por clientes para o escoamento das safras de soja e milho — é a principal operação da Hidrovias hoje.
A companhia, no entanto, não tem conseguido investir no aumento de capacidade — com a compra de novas barcaças e o aumento da capacidade dos terminais de carregamento e descarregamento — por conta de seu alto endividamento.
Com a entrada dos recursos, no entanto, a alavancagem já vai cair para 3,5x EBITDA, destravando esse projeto.
“Esse não é um plano novo. É um projeto antigo da companhia desde o IPO, mas que ela nunca conseguiu executar por conta de sua alavancagem,” disse a fonte. “Vai ser um aumento de capacidade grande, que vai ser muito importante para o futuro da companhia.”
O aumento de capital será restrito aos atuais acionistas da companhia, que poderão aderir na proporção de sua participação.
Segundo uma fonte, o Grupo Ultra vai acompanhar o aumento de capital e, se houver sobras, avalia aumentar sua participação na companhia caso a extinção do poison pill seja aprovada.
A Hidrovias vale R$ 2,6 bi na Bolsa.
