O Magazine Luiza reportou um terceiro trimestre com números ainda pressionados, mas divulgou dados que mostram que está conseguindo surfar a crise de seu principal concorrente – ganhando share e acelerando de forma significativa o crescimento da receita.
Junto com o resultado do tri, a companhia da família Trajano reportou dados relativos ao mês de outubro, que mostram um crescimento de 16% nas lojas físicas na comparação anual, e de 14% no ecommerce 1P.
“Esse processo de consolidação do mercado, com concorrentes fechando muitas lojas, cria uma oportunidade única do Magalu ganhar share sem precisar de capital de giro adicional e sem despesa extra,” o CFO Roberto Bellissimo disse ao Brazil Journal.
Em agosto, a Casas Bahia – que está em recuperação judicial – fechou 300 lojas e demitiu mais de 3 mil funcionários. Há três dias, anunciou que planeja fechar outras 200. (Em março deste ano, a Casas Bahia tinha 1.040 lojas. Depois destes 500 fechamentos, ficará com 540, comparadas às 1.300 do Magalu.)
Para o Magalu, a crise do concorrente se refletiu numa aceleração relevante do crescimento da receita no 1P (onde a principal categoria são os bens duráveis). De janeiro a agosto, a companhia havia crescido sua receita das lojas físicas em 8%. Em setembro, esse crescimento subiu para 12%, e em outubro, para 16%.
No ecommerce 1P, o delta foi ainda maior. De janeiro a agosto, a vertical havia caído 12%. Em setembro, a alta foi de 5%, e de 14% em outubro – um aumento de 26 pontos percentuais.
Além da concorrência mais fraca, o ecommerce 1P se beneficiou das parcerias que o Magalu fechou com a Amazon, Mercado Livre e Shoppe, que o CFO disse que estão com resultados acima do esperado.
O impacto no online também está sendo sentido nos custos, já que “a Casas Bahia reduziu seus investimentos em mídia paga, o que fez com que o custo do clique no Google ficasse mais barato para a gente.”
Em termos de market share, o Magalu viu um ganho de 1,5 ponto no ecommerce em outubro e de 3 pontos percentuais nas lojas físicas ao longo do terceiro tri.
Roberto disse que o Magalu optou por reportar também o número de outubro para mostrar de forma mais clara essa tendência – que ainda não havia aparecido tanto no terceiro tri e que ele acredita deve continuar nos próximos meses.
“Temos um nível de sobreposição muito alto com as lojas da Casas Bahia. Considerando as 300 lojas que foram fechadas, essa sobreposição é de 75%. Analisando as lojas remanescentes, o número é ainda maior, de 92%,” disse ele.
O filme está melhorando, mas a fotografia do Magalu no terceiro tri ainda mostra um resultado pressionado.
O GMV caiu 3,6% na comparação anual para R$ 14,5 bilhões, enquanto a receita caiu 0,9%. A margem bruta subiu 0,1 ponto, e o EBITDA ajustado ficou praticamente estável, em R$ 710 milhões.
O lucro líquido ajustado foi de R$ 13,4 milhões, uma queda de 34% ano contra ano, mas a primeira vez que a companhia reportou um resultado no azul ao longo deste ano.
No trimestre, o GMV foi impactado principalmente pelo resultado do ecommerce 3P, que caiu quase 12% dentro da estratégia do Magalu de reduzir o foco nessa vertical para focar em seus segmentos core. O ecommerce 1P caiu 8,9%, impactado pelos meses de julho e agosto, já que em setembro a alta foi de 5%.
A companhia fechou o trimestre com uma dívida bruta de cerca de R$ 5 bilhões e uma posição de caixa de R$ 5,7 bi (dos quais R$ 2,1 bi são caixa e o restante recebíveis).
Em outubro, o Magalu amortizou R$ 1 bi de dívida e, segundo o CFO, o plano é continuar amortizando as dívidas com a geração de caixa, buscando reduzir despesas financeiras que somaram cerca de R$ 2 bi nos últimos doze meses.
O Magalu vale R$ 4,5 bilhões na Bolsa. A ação cai 27% nos últimos doze meses.
