O UBS BB mudou sua recomendação para a Enauta de ‘neutro’ para ‘compra’ e elevou o preço-alvo da petroleira em 113%, de R$ 15 para R$ 32, um upside de 47,5%.
Ontem, o papel fechou a R$ 20,99.
Os analistas Luiz Carvalho, Tasso Vasconcellos e Matheus Enfeldt disseram que a mudança na recomendação veio por conta do anúncio da Enauta de que estendeu o uso do Early Production System (EPS) do campo de Atlanta por um ano, até 2024.
Ao mesmo tempo, a empresa também informou que aprovou o Definitive System (DS) para o campo que deverá entrar em operação também em meados de 2024.
Traduzindo: a companhia está migrando de um sistema provisório para uma plataforma maior e definitiva, e poderá fazer a transição direta de um sistema para outro reduzindo as possibilidades de desligamentos.
Para o UBS BB, a aprovação do DS também tornou economicamente viável a perfuração de um quarto poço até o fim deste ano.
Os analistas também disseram que a negociação entre Enauta e Karoon para uma possível venda de 50% do campo de Atlanta poderá reduzir os riscos para a Enauta.
Também justificam a nova recomendação o patamar atual do Brent e o fato de a Enauta estar muito descontada, com um EV/EBITDA ao redor de 2x, abaixo da média histórica do papel.
Apesar de a empresa ser hoje pouco diversificada e muito dependente do campo de Atlanta, os analistas enxergam um potencial re-rating para Enauta se ela tiver êxito na migração para o DS e eventualmente anunciar novas oportunidades.
No início deste ano, a Enauta decidiu não vender sua participação de 45% no Campo Manati, depois que as condições precedentes para a venda para a Gas Bridge, anunciada em 2020, não foram cumpridas.
No mês passado, a Enauta informou que perfurações num poço de águas profundas na Bacia de Sergipe-Alagoas foram concluídas sem identificar indícios de óleo ou gás natural.
